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作者： im talking钱包下载

2024-03-11 02:12:20

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观察｜向上还是向下：比特币价格突破历史新高后剧烈回撤

来源：澎湃新闻

2024-03-07 10:09

原标题：观察｜向上还是向下：比特币价格突破历史新高后剧烈回撤澎湃新闻记者王蕙蓉实习生贝克莱比特币突破6.9万美元的历史新高后迅速暴跌。北京时间3月5日晚间，比特币价格一度突破6.9万美元，创下比特币历史以来新高，达到6.92万美元，总市值超过1.3万亿美元。然而，在到达历史最高点后比特币价格迅速回落，跌幅超过8%，一度跌破6.2万美元。截至发稿前，比特币价格徘徊在6.6万美元左右。图片来自CoinMarketCap比特币价格后续会否出现持续新高？价格新高后剧烈回撤意味着什么？随着4月比特币减半事件发生，比特币走势可能会如何？OKX研究院高级研究员赵伟向澎湃新闻(www.thepaper.cn)表示，从客观数据来看，比特币现货ETF获批提升了比特币的吸引力和可获得性，带来了大量机构等新增资金入场，成为推动比特币刷新历史记录的关键因素。据彭博ETF分析师James Seyffart在社交平台披露数据显示，昨日10只美国比特币现货ETF单日交易量达100亿美元，创下上市以来新历史记录。其中，IBIT、FBTC、BITB、ARKB均创单日最高交易记录。除了比特币现货ETF外，叠加全球经济趋势、市场情绪、监管体系建立与完善、比特币体系内技术创新、行业减半以及新叙事等系列利好因素，共同影响了比特币的价格走势和波动性。比特币价格是否还会再创新高“后续比特币可能还会出现新高，这波由比特币ETF建仓的行情应该还没走完。”一位加密货币观察人士向澎湃新闻说道。中国通信工业协会区块链专委会共同主席、香港区块链协会荣誉主席于佳宁向澎湃新闻分析称，比特币突破历史最高价这一里程碑事件，代表了数字资产市场的强劲势头和投资者对未来增长潜力的乐观预期。这种价格行为也反映了市场流动性的增强、资金的大规模进入，机构投资者参与度的提高以及广泛的零售兴趣。但考虑到比特币的高波动性和受宏观经济因素、政策变化、金融杠杆以及市场情绪等多种因素的影响，短期内价格可能会经历重大波动。从长期来看，随着数字资产市场的成熟和比特币在金融体系中角色的巩固，比特币的价格可能会继续攀升并创造新高。4月下旬将迎来比特币减半事件。据CoinMarketCap显示，截至北京时间3月6日，距离比特币减半还有47天。比特币挖矿公司Hashlabs Mining联合创始人兼首席策略师Jaran Mellerud向外媒表示，2020年5月发生的比特币减半事件推动了后续几个月的价格飙升。如今，距离2024年预定的减半还有一个多月，比特币已经突破历史新高。上述加密货币观察人士向澎湃新闻表示，按照历史规律来说，一般比特币的“超级大牛市”发生在减半后的半年左右，减半利好兑现后会出现一波较大的回调，然后再进入“大牛市”。摩根大通在2月底的一份研究报告中指出，4月份减半事件后，比特币价格可能跌至4.2万美元。该行分析师解释称，一旦4月后比特币减半引发的乐观情绪消退，比特币价格就会趋向4.2万美元的预估水平。今年的比特币产量减半将再次强化比特币的通货紧缩的特性。赵伟认为，随着比特币减半的到来，或导致矿工利润受到影响以及参与积极性降低、或推动低效矿工退出市场，从而影响比特币的整体算力和网络安全性。如何激励矿工保护比特币网络安全问题变得更加紧迫，不过这种残酷的减半机制也促进矿业技术革新。此外，随着比特币铭文以及可扩展性解决方案等创新叙事，激发了比特币网络生态的巨大潜力，与日俱增的网络交易费用正成为矿工的支柱收入。当前市场仍对4月减半事件所带来的影响以及未来市场趋势发展存在分歧，其价格并非由单一因素决定，而是以上提及因素的综合作用结果，因此不建议投资者按照此前减半单一叙事进行刻舟求剑式价格预测，应该充分理解加密市场的高波动性特征，并做好风险控制。于佳宁指出，虽然减半事件可能为比特币提供上行动力，但投资者应当警惕潜在的波动风险，对市场情绪和技术指标保持敏感，并在投资决策中考虑多种可能的市场情景。当前的宏观经济环境、全球政治事件、市场参与者的心理预期以及其他数字资产市场的动态都可能影响比特币的价格走势。比特币到达历史最高价后出现剧烈回撤，一路跌超8%昨夜，比特币在突破历史最高价后价格迅速回落，跌幅一度超过8%。截至3月6日晚间，币Coin统计数据显示，比特币24小时爆仓约1.89亿美元。上述加密货币观察人士表示，比特币超过新高后的剧烈震荡是很正常的，8%的波动对于比特币的波动率来说也属于正常范畴之内。于佳宁认为，昨晚比特币达到历史最高点后的迅速回落，显示出数字资产市场的固有波动性特征，同时也凸显了市场参与者情绪的敏感性和多变性。根据过往表现显示，比特币在达到新高后通常会经历大幅波动，早期投资者往往选择获利了结，尤其是在如此关键的价格点位，获利了结的行为会更加密集，从而导致价格的快速回撤。此外，这种剧烈的价格变动也可能触发高杠杆交易的止损单，进一步加剧了波动的幅度。其次，机构参与者或做市商在关键价格位置的行动也是影响价格波动的重要因素。这些机构可能会在认为市场过热或存在回调风险时采取卖空策略，以对冲其持仓风险或寻求利润。赵伟表示，比特币冲高回调充分反映了加密市场的高波动性和高敏感特征。随着比特币价格创下年内新高，短期市场过热，杠杆率上升幅度较大，导致部分投资者风险偏好明显提升。在此背景下，不排除部分资金获利了结导致行情回落。此外，风险作为金融活动的内在属性，加密行业也不例外，当前仍面临宏观经济不确定性、系统性风险、黑天鹅，以及尚未明朗的监管政策等潜在利空因素。作为投资者，应该时刻保持理智和客观，充分做好市场环境、投资偏好、以及风险控制等评估，不要盲目跟风。“对于投资者而言，这次剧烈的回撤应被视为对比特币投资固有风险的一个提醒，提示投资者应当对自己的投资组合进行多元化管理，同时要有良好的风险控制措施，以减少市场波动对投资组合的影响。”于佳宁说道。

责任编辑：宋新雨

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比特币为何“疯涨”？ - 中国社会科学院经济研究所

专题·走势

比特币为何“疯涨”？

2021-01-04

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　　[摘要：自12月16日站上2万美元后，比特币开启了“疯涨”模式。市场人士认为，比特币疯涨除了投机和炒作成分外，今年以来上市公司及传统金融机构大举进军比特币市场也是一个重要原因。市场预期比特币将持续上涨，但未来的监管措施或政策可能会限制投资机构对加密货币的间接投资价值，以及交换加密货币或利用加密货币进行支付的能力。]

　　比特币突破2.8万美元关口

　　自12月16日站上2万美元后，比特币开启了“疯涨”模式：在短短11天里，一枚比特币的价格连续突破了从2.1万到2.8万美元间的八个整数关口。

　　Coindesk的数据显示，在12月27日19时15分左右，比特币价格最高触及28323美元，整体市值超5250亿美元，约3.4万亿元人民币，比A股“市值王”茅台还要高出约1.1万亿元人民币。

　　OKEx Research首席研究员威廉表示，“这可能与大家想到的投机或炒作原因不一样，投机和炒作成分确实存在，但不是主要原因”，比特币大涨的直接原因是高净值和机构投资者的入场。他指出，自今年下半年以来，诸如美国保险巨头万通人寿保险公司、商业分析公司MicroStrategy等机构纷纷买入比特币；在线支付巨头PayPal、新加坡大型商业银行星展银行也纷纷宣布将推出加密货币支付服务。据Bitcoin Treasuries数据显示，目前有超过69亿美元的比特币由上市公司持有，由此带来了比特币市场的繁荣。

　　比特小鹿CEO孟晓妮表示，比特币近期快速升值，客观原因是疫情发生后全球货币政策大规模释放流动性以刺激经济。这种“开闸放水”的环境让全球市场处于货币宽松周期，资金流动性大幅提升的同时，避险需求增长，两者共同产生了上述结果。“其实不仅是比特币，今年股市的成绩也不错。”她还指出，今年围绕比特币的各种金融实验和产品创新取得不错效果。作为区块链金融产品的基石，这一赛道吸引资本不断布局，整体呈现较强上升势头。

　　但别光盯着比特币“疯涨”，它也跌过，而且跌得很惨。根据比特币价格走势图，从2016年到今天，比特币累计下跌20%及以上的情况总共出现了十次；下跌30%的情况出现了七次；跌幅超过48%的情况共有四次，这意味着，持有比特币在过去五年里可能会经历四次价格“腰斩”。

　　“当比特币价格突破2万美元大关后，大量投资者开始涌入加密货币市场，一度造成部分加密货币交易所出现卡顿或宕机现象。”威廉直言，这表明市场的投资主力可能会出现结构性变化，由机构投资者转向中小投资者。市场的亢奋狂热情绪进一步被放大，可能会导致比特币价格出现大波动，希望市场投资者保持理性，不要随意加杠杆。孟晓妮也提到，比特币价格存在波动性，参与者应远离杠杆与合约，避免追涨杀跌和频繁的短线交易，毕竟能够真正跑赢大盘的是少数。同时，要关注资产存管安全性，现在交易所、钱包、托管机构繁多，平台安全隐患不容忽视，若自己不具备存管能力，一定要选择信用好、大品牌的服务平台。

　　奉劝投资者远离比特币的声音也不少。纽约大学经济学教授努里尔·鲁比尼称，比特币等加密货币不应出现在散户或机构投资者的投资组合中，它不是货币，不是记账单位，不是支付手段，也不是稳定的价值储存，甚至不是资产。比特币的增长是投机性的、自我实现的增长，这种增长完全由市场大鳄的操纵来驱动。

　　未来比特币会怎么走？相较2019年底，比特币已在今年收获了超280%的涨幅。对于明年的走势，孟晓妮认为大概率有两种可能：一是因比特币体量越来越大，整体波动性趋缓；二是从明年全球经济发展形势来看，不太可能出现类似今年3月的全球流动性危机，币价急跌至4000美元以下的极端情况发生概率较小。

　　“在疫苗上市、疫情得到逐渐缓解后，随着经济逐渐复苏，货币政策也将逐渐由宽松转为适度紧缩。届时，机构投资者可能会抛售比特币。”威廉认为，在这之前，比特币总体上仍会保持上涨的主要趋势，当然随着价格越来越高，市场波动也会逐渐放大，不建议投资者加过高杠杆。

　　比特币暴涨背后的“巨鲸”

　　随着比特币价格的一路飙升，一些原本对比特币不太感冒的投资人和金融机构近期也逐渐转变态度，开始乐观唱多。MicroStrategy是全球第一家公开宣布将比特币作为资产配置的上市公司。MicroStrategy今年的比特币投资总额超过11亿美元，目前持有70470枚比特币，是上市公司中最大的一条“比特币巨鲸”。MicroStrategy的大肆布局只是今年以来上市公司及传统金融机构大举进军比特币市场的一个缩影。据比特币持仓统计平台Bitcoin Treasuries的最新数据，目前共有20余家机构投资者入局比特币市场，持有比特币总量达1151618枚，当前总价值约310亿美元。

　　Microstrategy创始人兼首席执行官Michael Saylor认为，投资比特币不是投机行为，是公司经过深思熟虑后制定的策略。在他看来，比特币是世界上最好的抵押品，甚至黄金或任何其他商品都不可与之相比。Saylor将比特币描述为与黄金具有类似的货币效用，但比黄金更好，并且无需担心贬值。在10月中旬的一次采访中，Saylor甚至表示，他将会持有比特币100年，并且不打算出售。

　　加密资产管理公司灰度的第一大信托产品同时也是全球最大的加密货币交易基金“灰度比特币信托基金”也一直在积极购买比特币。目前，该基金的比特币持仓量为572644枚比特币，当前总价值超过150亿美元。

　　美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，近期有将近 20 家机构投资了该基金，其中包括管理着 45 亿美元资产的 Ark Invest 公司以及管理着 53 亿美元资产的 Horizon Kinetic等颇具知名度的共同基金，和罗斯柴尔德投资公司、Addison Capital 以及 Corriente Advisor 等较新的投资公司。

　　全世界最大固定收益资产管理公司古根海姆（Guggenheim Partners）上月底也宣布保留其旗下规模达53亿美元的宏观机会基金（Macro Opportunities Fund）投资灰度比特币信托基金的权利，并追踪这一数字资产扣除费用和支出后的价格。该公司在近期提交给SEC的一份文件中表示，可能会通过宏观机会基金把至多10%的资产净值（约5.3亿美元）投入“灰度比特币信托基金”。

　　还有一些投资公司也跃跃欲试。华尔街对冲基金业大鳄安东尼?斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）透露，他旗下的对冲基金天桥资本（Skybridge Capital）成立了一个全新的比特币基金，并向该基金注资2500万美元，该比特币基金计划于2021年1月4日开始向投资者开放。

　　根据比特币持仓统计平台Bitcoin Treasuries的最新数据，目前机构投资者的比特币持仓总量为1151618枚比特币，当前总价值约310亿美元。

　　大量机构玩家的入场为比特币市场点燃了一把火。Coindesk数据显示，12月27日19时左右，比特币突破28000美元。比特币自2009年诞生以来，其第一次产生价格是在2010年，一名程序员用10000个比特币交换了两块披萨，公允价值约0.0025美元，若以28000美元的价格计算，比特币诞生以来的价格涨幅已达到1120万倍！

　　公开数据显示，自2017年12月17日创下19783美元的高点以来，比特币市场大部分时间都处于低迷状态。从今年3月开始，比特币呈现出延续良好的上涨势头。截至发稿当日早上6:50，比特币价格为27013美元/枚，较3月的低点已上涨4倍之多。

　　谈及今年的涨势，知名数据分析和咨询公司全球数据首席科技分析师基兰?拉吉称，“2017年比特币价格出现暴涨是来自散户投资者的炒作，而今年比特币价格大涨则是因为机构投资者、上市公司、大型银行和支付公司都把投资重点转向了数字资产和加密货币。”

　　“机构牛”的背后，是投资者们在当前市场形势下对比特币态度的转变。伴随着各国央行持续加码宽松货币政策，通胀预期持续升温，货币贬值风险进一步加剧。在此背景下，数字资产作为一种新型资产，开始吸引投资机构的注意。一些大型投资者开始对比特币产生投资兴趣，认为其可以成为新的避险资产。

　　Michael Saylor分析道：“今年3月以来，世界各国央行为了应对新冠肺炎大流行，都相当迅速地扩大了M1和M2的货币供应量，这导致年资产通胀率超过15%。并且我们确定，未来5年中，资产通胀都将持续下去。这意味着现金本身已经不是一个很好的财富储备手段了，而股票、债券和房地产也是根据基本现金流进行估价的，风险也很大。”因此，投资者们都急迫需要对冲通胀，同时可获得更多投资回报的新工具。

　　今年5月，华尔街著名投资者、传奇对冲基金经理Paul Tudor Jones表示，比特币在宏观经济出现通胀时将是一种非常可行的投资手段。在股票、大宗商品和债券等大型资产类别中，比特币将是“比赛中跑得最快的”。在接受CNBC采访时，他甚至称投资比特币就像是投资早期的Apple或Google。目前，比特币在他的投资组合中占1%-2%，他的基金BVI Global Fund管理着220亿美元的资产。实际上，Jones早在2017年就涉足过比特币。据Jones称，他这次买入比特币的动机和上次不同，这次他将比特币评估为一种价值存储。他认为，在前所未有的货币扩张和通货膨胀的经济环境刺激下，比特币将扮演着越来越重要的角色。

　　在Michael Saylor看来，比特币是世界上第一个基于工程技术产生的避险资产，它具备黄金的所有传统优点，同时又有自己的特点。“和黄金相比，比特币的总持有量每年会增加2%，不需要实际储存空间，也不容易作伪。另外，比特币诞生了全球第一个数字货币网络，在这个开放的、去中心化的网络中，其他类型的新技术的加入可能会改变比特币这种‘虚拟黄金’的价值。”

　　贝莱德首席执行官拉里?芬克（Larry Fink）12月初曾提到，比特币作为加密货币，可能会演变成一种全球性市场资产。在此之前，贝莱德固定收益首席投资官里克?里德（Rick Rieder）表示，比特币可能会掩盖黄金的光芒，未来有一天可能会“在很大程度上取代黄金”。

　　花旗银行分析师更是直接将比特币称作是“21世纪的黄金”，认为比特币将在2021年末迎来超级牛市，理由是，1970年的黄金市场与如今的比特币市场间存在明显的相似性。

　　除了对冲风险，比特币应用场景的增加也在影响这一数字货币的价值。今年，互联网金融公司对比特币和加密货币的使用出现了激增。今年10月，主流支付平台PayPal宣布将允许其用户使用PayPal持有或买卖比特币，并且其平台上的2600万商户将可选择用比特币及其他数字货币作为支付方式之一。上周，支付巨头Square旗下转账工具Cash App表示，其消费者每进行一次支付就能获得比特币返利，而在此之前，Cash App只提供美元返利。

　　金融数据公司TradingView总经理皮尔斯·克劳斯比（Pierce Crosby）在一次采访中谈到：“2021年的重点将是传统市场和加密市场之间的连续性的持续改善。Square提供的比特币或PayPal通过加密货币进行支付就是一个极好的例子。事实上，加密货币有许多这样的案例，我们预计这些案例在未来一年将迅速增多。”“加密货币的交易情况将反映出这类货币的应用曲线，（对货币）接受程度越高，整体交易组合就越看涨，现在主要加密货币资产看涨符合这一规律。”

　　而在比特币持续上涨的同时，一些此前对比特币保持警惕态度的华尔街投资人和机构的态度也有所转变。桥水基金创始人达里奥（Ray Dalio）是一名看空比特币的急先锋。早在2017年，达里奥便唱空比特币称，“这不过是一个泡沫而已。”今年早些时候他也多次发表看空言论。到11月中旬，他的长期看空态度似乎有所松动，尽管他还是认为，像比特币这样的加密货币有三个问题：难以交易，波动性太大，而且面临着被政府禁止的风险。

　　在12月初的一场公开活动中，达里奥表示，“比特币（和其他一些数字货币）在过去10年中已经变成了有趣的、像黄金一样的资产替代品。”他认为，比特币有丰富投资组合的功能，“在一个人的投资组合中加入这类资产，可以使投资组合多样化。”

　　一直以来对比特币投资并不感冒的特斯拉CEO马斯克在比特币价格屡创新高后近日似乎也对这种数字货币流露出一丝兴趣。当地时间12月20日，马斯克在推特上向Michael Saylor询问将特斯拉资产负债表上的“大额交易”转换为比特币的可能性。Saylor建议马斯克行动：“如果您想为股东提供1000亿美元的好处，请将特斯拉的资产负债表从美元转换为#BTC（比特币）。”不过，马斯克对此仍有疑惑。

　　比特币等数字资产逐渐开始进入主流金融机构的视野，是否意味着加密市场将持续繁荣？在Michael Saylor看来，比特币价格还将持续上涨，因为比特币这类数字资产未来将是消化全球资金的新渠道，大量资金流向加密市场将是一场长期性的全球资产再配置。“比特币作为一种高科技的数字形式的黄金，其投资者通常在非常长的一段时间内没有动用杠杆进行投资。机构投资者将比特币视作避险资产进行投资，这不是市场反弹，也不是泡沫，这是由全球央行实行扩张性货币政策带来的连锁反应。”

　　同时，他表示，“现在投资者都对于债券、股票这样的传统资产失去了投资信心，黄金作为避险资产来讲，它的表现也远逊于比特币。比特币现在是他们心目中的良好对冲工具。所以你能看到资产正在从传统市场流入数字市场。事实上，相比于300万亿美元的信贷市场规模来说，比特币市场仍然是一个很小的市场。所以，即使信贷市场只有0.1%的资产被重新配置到比特币市场，也将推动比特币价格上扬。”按照Coindesk的最新数据，比特币总市值目前在5000亿美元左右。

　　加密行业知名研究机构Messari联合创始人兼首席执行官Ryan Selkis在本月发布的《2021年加密投资理论报告》中也提到，接下来的 2021 年加密市场将迎来大牛市。他预测，比特币在 2021 年底之前至少达到 10 万美元/枚。

　　花旗银行分析师Tom Fitzpatrick更是预计，到2021年12月比特币将飙升至31.8万美元/枚。

创立Real Vision的前高盛对冲基金经理拉乌尔?帕尔（Raoul Pal）也表示，来自机构的资金将形成“一堵巨大的资金墙”，助力比特币价格的快速抬升。他预测，比特币的价格可能在5年内达到100万美元/枚。

　　除大量唱多的声音外，市场也有分析认为，支持当前比特币价格高涨的只是一种不可持续的投机热情。摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou团队在一份报告中指出，现在很难避免比特币出现“超买”现象。如果全球交易量最大的加密货币基金的资金流入大幅减少，那么比特币回调的可能性将会增加。12月21日，灰度宣布旗下六大加密货币信托基金暂停接受新投资。业内人士认为，尽管这是正常的临时性暂停，但可能减缓机构资金入市，加剧短期的多头风险。

　　另外，值得注意的是，除大型机构的资金配置因素外，加密市场未来还将受其他诸多因素影响。古根海姆公司曾表示，比特币具有“高度震荡”的特性，法规变化、用户偏好改变，或是比特币网络出现信心危机都可能促使币值重贬。该机构指出，未来的监管措施或政策可能会限制投资机构对加密货币的间接投资价值，以及交换加密货币或利用加密货币进行支付的能力。

　　（编译、整理：李彦松、王山；责任编辑：王砚峰）

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　　比特币突破2.8万美元关口

　　自12月16日站上2万美元后，比特币开启了“疯涨”模式：在短短11天里，一枚比特币的价格连续突破了从2.1万到2.8万美元间的八个整数关口。

　　比特币暴涨背后的“巨鲸”

　　根据比特币持仓统计平台Bitcoin Treasuries的最新数据，目前机构投资者的比特币持仓总量为1151618枚比特币，当前总价值约310亿美元。

　　花旗银行分析师Tom Fitzpatrick更是预计，到2021年12月比特币将飙升至31.8万美元/枚。

　　（编译、整理：李彦松、王山；责任编辑：王砚峰）

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快看！比特币突破66000美元，创历史最高价

2021年10月20日 22:24

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　　原标题：快看 | 比特币突破66000美元，创历史最高价

　　记者 | 司林威

　　比特币价格又一次创历史新高。

　　10月20日晚间，比特币价格小幅提升，一举突破2021年4月11日创下的历史最高点64843美元，触及66000美元，日内涨幅5.64%。

　　以太坊价格同步上扬，日内涨幅达6.26%，一举突破4000美元，但并未突破历史高点4371美元。

　　进入十月以来，比特币价格不断上扬，自40000美元左右突破至50000美元，随后开始冲击历史高点。

　　近日通过美国SEC审批的首个比特币期货ETF成为基本面的利好消息。10月20日消息，ProShares比特币期货ETF正式于纽交所高增长板市场（NYSE Arca）上市，代码“BITO”。首日开盘价为40.89美元，首日最终收盘价为41.94美元，相较开盘资产净值上涨 4.9%。

　　据统计，该ETF换手量超过2400万单位，首日总交易额接近10亿美元，该规模仅次于贝莱德的碳中和ETF，成为历史上首日成交额次高位。

　　2021年1月3日，比特币延续2020年末的涨势，正式突破3万美元，自此开始一轮上涨，突破6万美元后比特币开始调整，半年过去后再次突破新高。截止到目前，比特币年内涨幅已超过130%，当前比特币最新报价为65869美元。

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责任编辑：郭建

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比特币为何有价值、价格涨跌谁决定？拆解2023最重磅三大趋势 - 知乎

比特币为何有价值、价格涨跌谁决定？拆解2023最重磅三大趋势 - 知乎切换模式写文章登录/注册比特币为何有价值、价格涨跌谁决定？拆解2023最重磅三大趋势捞金派比特币为何有价值？价格的涨跌又是谁决定的？2023年最值得关注的三大趋势有哪些？本文一次拆解。比特币为什么有价值？价格又是如何决定的？2009年1月3日，比特币区块链的第一个区块「创世块（Genesis Block）」被挖出。一周后，第一笔测试的交易产生，在最初几个月，比特币区块链，仅开放给帮忙确认交易的矿工使用。这时候的比特币，还不具有任何实质金钱价值，矿工之间会因为有趣而互相交换比特币，但也仅此而已。直到一年后，第一个使用比特币的经济交易发生，在2010年5月22日，一名佛罗里达州男子，同意客人用10,000颗比特币兑换两块共25美元的披萨，这也被视为比特币的第一笔交易，这天也成为比特币历史上著名的「比特币披萨日（Bitcoin Pizza Day）」。在2010年5月22日，一名佛罗里达州男子，同意客人用10,000颗比特币兑换两块共25美元的披萨，这也被视为比特币的第一笔交易。比特币的价值基础，跟钻石、黄金以及其他贵金属相同，是因为人们的共识而形成的。换句话说，是使用比特币的人一致认为其有价值，并达成共识，比特币才产生了对应的价值。比特币的价格则和所有物品及服务一样，是由市场的供需双方决定的。当供给大于需求，比特币价格下跌；反之当需求大于供给时，比特币价格上升。由于比特币的发行数量限制2100万颗、且会随着时间供给越来越稀少，人们预计比特币的价格会随着时间过去而持续上升，因此比特币也被称之为「数位黄金」。至截稿前，约有超过1930万颗的比特币在流通中。回过头看，当时的披萨以每颗比特币0.0025美元卖出。若以现今（2023年2月），比特币每颗平均价格23,000美元计算，当时的披萨现在已价值2.3亿美元，在短短10几年内，涨幅超过1千万倍。比特币有哪些缺点？比特币的发行，是透过已经写好的数学机制设定，因此能摆脱国家或银行单位的介入及操控；且透过网路即可执行交易，能提供使用者跨越国界、24小时不间断的交易服务。此外，比特币利用「密码学」技术，使交易能在双方资料都匿名的情况下发生、且被验证，能有效减少传统金融因个资外泄造成身份窃取（Identity Theft）的机率；利用「分散式帐本」技术，达到去中心化、公开透明、不可篡改、可防范恶意攻击等特性。但比特币也不是完全没缺点，其中，最为人诟病的特质包含：缺乏可扩展性、价格波动高、高能源消耗等。缺点一：缺乏可扩展性比特币区块链目前每秒只能处理约7到10笔交易，且区块生成时间目前平均为10分钟，换句话说，在比特币网路上的交易，最快可能也要10分钟后才能被验证，若运气不好，刚好同时有过多的交易等待被验证，等候时间超过数小时、甚至一天也是有可能的。比特币处理速度这么慢的原因，在于比特币区块链的设计容量上限太小，能容纳的交易资讯有限。回到2010年，中本聪最初的设计让每个区块容量上限仅1MB，意即只要区块大小超过1MB，该区块就会被整个比特币网路拒绝、并判定无效。这个设计除了避免网路需要的容量成长太快，另一个考量是为了防止骇客利用建立庞大容量、或无限扩张容量的区块，让比特币区块链传播该庞大区块至每个节点，导致节点系统资源耗尽，瘫痪整个比特币网路，这种攻击也称为阻断服务攻击（DoS攻击，Denial-of-service attack）。但随着比特币网路使用人数越来越多，处理交易的时间也变得更长。若要解决这个问题，一是从区块生成时间着手；二是增加每个区块的容量。可惜的是，区块平均生成时间，在比特币被发明时规则就被写好，能改变的地方不多。在区块容量方面，原本的1MB的容量已不敷使用。在2017年，比特币进行了「Segwit升级」，并将区块大小从1MB升至4MB。但同样考量整体网路资料量会过于庞大，这个数字并不能轻易调涨。因此在2021年的Taproot升级中，开发团队着眼于降低每笔交易手续的资料量，试图让每个区块能容纳更多的交易笔数。不过降低交易的资料量仍也只能降到一定程度，因此缺乏可扩展性仍一直是比特币开发人员试图解决的问题。比特币区块链的设计容量上限太小，能容纳的交易资讯有限。缺点二：价格波动高在中本聪的构想中，原是希望比特币可被当作法币使用，进行物品或服务的交换。然而，此一构想却因为比特币价格的高度波动性（Volatility）而受阻。比特币价格波动性高是公开的秘密，甚至每分每秒价格都在改变，此一特性使其无法有效为物品或服务订出价值，其作为法币偿付的功能也大幅被削弱。此外，截至去（2022）年年底，链上数据显示，目前已开采出的1930万颗比特币中，约有910万颗比特币聚集在少数「巨鲸（超过1000颗比特币的持有者或组织）」的手上，若这些大户决定抛售手中的比特币，在供应量突然增加的情况下，可能会导致比特币价格下跌。这种资产高度集中的情况，使得比特币价格容易受人为控制，也是造成高价格波动的原因之一。缺点三：高能源消耗矿工为了竞争优先记帐权，需要使用大量电力转化为运算能力，再利用运算能力解决数学难题，以验证区块并添加到区块链中，这个过程也被称为「工作量证明（PoW，Proof-of-Work）」。由于比特币区块链仰赖区块在节点中达成共识，因此产生这些区块背后的能源，是保护比特币网路的关键要素。攻击者必须花费巨资即使用大量能源才能接管网路，困难度极高，也是为什么比特币网路一直没有被骇客骇入、或有链上交易被伪造的原因。但在安全的背后，有着相当的代价。2022年剑桥大学新兴金融研究中心（CCAF）提供的数据显示，比特币挖矿所产生的二氧化碳排放量，估计约占全球温室气体排放量的0.1%，与尼泊尔（48.37 百万公吨二氧化碳当量）、中非共和国（46.58 百万公吨二氧化碳当量）等国家相当。当然也有其他反对这项指控的声音，包含表示比特币使用再生能源挖矿的比例高，并没有像多数媒体报导的不环保等。但不可否认的是，比特币的机制使其必须使用能源作为网路的保护及运作，也是最具争议性的缺点之一。除了上面三点，比特币的一些特质既是优点、也是缺点，为一把双面刃。例如：「去中心化」虽然可以不受政府控制，但缺乏政府监管的比特币网路，也常成为犯罪洗钱的温床。交易的「不可逆转性」虽然让资料不可篡改，但在骇客攻击发生时，这些被偷走的比特币，也没有办法从骇客手中拿回来。2023年比特币值得关注的3大趋势趋势一：比特币链上的NFT发展自2021年比特币进行Taproot升级后，增加了比特币区块容量。今（2023）年2月1日，基于比特币的Ordinals协议的NFT「Taproot巫师」被挖出，开启了比特币NFT的风潮。2月4日，比特币全网的Ordinals NFT发行数量为1000个左右，至2月底，已有超过19万个比特币NFT被创造。比特币区块链是否适合用来铸造并交易NFT，虽受到社群激烈讨论，但链上数据显示该应用正逐渐增加中。比特币NFT后续将会如何发展？值得持续关注。趋势二：比特币核心维护团队全球仅剩5人比特币开发团队目前的资金来源，主要来自于比特币相关的公司赞助，包含挖矿公司及交易所等。在熊市下，主要的赞助者公司财务纷纷缩紧，因此对比特币核心团队的赞助也跟着减少。2月16日，团队的主要负责人弗拉基米尔·贾斯珀·范德兰（Wladimir Jasper van der Laan）宣布离职，让比特币核心维护团队目前全球仅剩5人。虽然资助模式因其资金来源的不透明，具有潜在利益冲突问题。但不可否认比特币核心维护团队目前仍对比特币网路运作极为重要，未来团队如何继续营运，将影响整个加密货币生态圈。趋势三：2024年比特币区块奖励减半为了避免通货膨胀，中本聪将比特币网路的区块奖励设计为在每生成21万个区块后会减半。目前每个区块的奖励为6.25颗比特币，下一次区块奖励减半预计会在2024年发生，届时区块奖励将降至3.125颗比特币。在过去，每当比特币减半时，都会带动之后的比特币币价上升。比特币上次减半发生在2020年5月，2021年，比特币价格突破68,000美元，创下历史新高；2016年减半时也出现类似的情况，比特币价格在隔年也创下历史新高。比特币价格涨跌，一直是更广泛的币圈、投资圈关注的议题，多数预期比特币价格上涨的机构，在2023年均会开始布局，届时可以多观察市场动向，关注价格走势。发布于 2023-05-18 12:18・IP 属地浙江比特币 (Bitcoin)$BTC区块链(Blockchain)赞同添加评论分享喜欢收藏申请

观察｜比特币突破6.4万美元：飙升原因何在，会否再创历史新高_金改实验室_澎湃新闻-The Paper

特币突破6.4万美元：飙升原因何在，会否再创历史新高_金改实验室_澎湃新闻-The Paper下载客户端登录无障碍+1观察｜比特币突破6.4万美元：飙升原因何在，会否再创历史新高澎湃新闻记者王蕙蓉实习生贝克莱2024-02-29 21:55来源：澎湃新闻 ∙ 金改实验室 >字号北京时间2月29日凌晨，比特币(BTC)价格一度突破64000美元，续刷2021年11月以来新高，本月迄今涨超50%，比特币总市值一度接近1.3万亿美元。截至发稿前，比特币价格有所下跌，徘徊在62000美元左右。图片来自CoinMarketCap比特币历史最高点发生在2021年11月10日，当时逼近6.9万美元。此后，比特币一路下滑，2022年11月跌破1.6万美元，创出这一轮下跌的最低点。此后，比特币价格有所反弹，一直在3万美元左右浮动，直至2023年12月，价格再次突破4万美元关口。2月中旬以来，比特币价格加速上涨，距历史最高点仅一步之遥。比特币价格能否突破历史最高点？“在当前市场环境下，我个人认为比特币近期突破历史最高点并不算难。”中国通信工业协会区块链专委会共同主席，香港区块链协会荣誉主席于佳宁向澎湃新闻(www.thepaper.cn)表示，比特币此轮上涨行情的强劲动能主要受到两大因素的推动。首先，1月份比特币现货ETF的批准为市场注入了新的活力，吸引了大量主流和机构投资者的资金，这在短期内显著增加了比特币的购买需求，推高了价格。数据显示，贝莱德旗下现货比特币ETF在2月28日的交易量为13.5亿美元，创历史新高。比特币现货ETF总资产净值也已超400亿美元，灰度(Grayscale)的比特币现货ETF，即GBTC，单日净流出2237万美元，连续四个交易日净流出减少并创下历史新低。于佳宁认为，比特币ETF的出现不仅为机构投资者提供了参与比特币投资的便利通道，还提升了比特币在传统金融市场中的可接受性，这一点对于吸引长期投资和稳定资金流入比特币市场至关重要。其次，比特币即将在4月发生的减半事件进一步刺激了市场的乐观情绪。比特币减半是一个预定的事件，每四年发生一次，通过减少挖矿奖励来降低新比特币的供应速度。从历史经验来看，减半事件往往会在其前后推动比特币价格上涨，原因在于市场普遍预期比特币供应的减少将导致其价格上升。再者，全球宏观经济环境下，尽管存在不确定性，但在当前低利率和流动性充足的环境下，投资者倾向于寻找非传统资产以获取更高的回报。于佳宁表示，总的来看，比特币此轮上涨行情具有较强的市场支撑，有可能在近期突破历史最高点。但投资者也应关注市场的潜在风险，包括宏观经济变化、监管政策调整等，这些因素都可能对比特币价格产生重要影响。在高度波动和不确定的数字资产市场中，投资者应保持谨慎，合理分配资产，避免过度集中投资于单一资产。OKX研究院高级研究员赵伟向澎湃新闻(www.thepaper.cn)表示，比特币现货ETF正吸引更多资金入场，加上美联储降息预期和比特币减半等利好因素，推动比特币价格上涨。据Farside Investors数据，自1月11日推出以来，比特币现货ETF历史累计净流入超67亿美元（除Invesco和Galaxy的现货比特币BTCO昨日流入/流出资金）。当地时间2月28日晚，彭博资讯(Bloomberg Intelligence)ETF分析师James Seyffart在社交平台上分享的数据显示，10只现货比特币ETF的交易量总计近77亿美元，打破了1月11日首个交易日以来47亿美元的历史记录。图片来自X（原推特）业内主流观点认为，随着比特币现货ETF市场日益成熟，越来越多投资者将比特币与传统投资组合融合，这些ETF发行人正在进行系列营销活动以支撑比特币价格。此外，6月美联储FOMC会议后两周，届时美联储可能会首次降息，以及年底的美国总统大选都将对比特币未来的价格产生影响。Hectic Labs首席执行官Bryan Legend强调，“FOMO”（害怕错过）现象推动了因预期减半事件而增加的购买活动。虽然投资者预计供应减少将推动价格上涨，但他仍建议谨慎行事，并指出减半前的反弹是短期上涨的合适时机。据CoinMarketCap显示，截至北京时间2月29日晚间，距离比特币减半还有51天。比特币行情对于整个加密市场的影响几何？北京时间2月28日以来，比特币一路上涨的同时，以太坊(Ethereum)、狗狗币(DOGE)等加密资产同期上涨。截至发稿前，比特币24小时内涨超4.9%，以太坊24小时内涨超4.2%。图片来自CoinMarketCap在比特币上涨的推动下，狗狗币价格飙升，过去24小时内大幅涨超28%，这一涨幅使狗狗币成为主要数字资产中百分比涨幅领先的表现者。狗狗币是第九大加密货币，其市值目前在180亿美元左右。截至发稿前，狗狗币的交易价格为0.1268美元，创下2022年11月以来最高水平。于佳宁分析称，比特币作为数字资产市场的“领头羊”，其价格波动往往对整个数字资产市场产生显著影响。一方面，比特币价格的上涨往往会带来市场信心的增强。当比特币价格上涨时，投资者普遍认为数字资产市场正处于牛市之中，这种积极的市场情绪会吸引更多的投资者参与到数字资产市场，增加市场的流动性。随着更多资金的涌入，其他数字资产也可能会受益，实现价格上涨。其次，比特币价格的上涨可能会引发资金的重新配置。一些投资者可能会将比特币的部分收益转移到其他潜力较大的数字资产上，寻求更高的回报。此外，比特币价格的上涨也可能促进数字资产市场的创新和发展。在牛市中，项目方更容易筹集到资金，进而加速新技术和新应用的研发与推广。市场整体活跃度的提升有助于数字资产技术的迭代升级和生态系统的繁荣发展。最后，比特币价格的上涨对于整个数字资产市场的监管环境也可能产生影响。价格的持续上涨可能会引起监管机构的关注，从而加快监管政策的制定和实施。虽然短期内可能会给市场带来不确定性，但从长远来看，明确的监管框架对于市场的健康发展是有益的。不过，赵伟强调，需要注意的是，比特币价格受到供需关系、政策法规、全球经济周期、科技发展和投资者情绪等多重因素影响，不应该依赖单一指标或信号进行决策，而是从长期角度全面观察市场动态，选择适合自己的投资策略和标的。责任编辑：王杰澎湃新闻报料：021-962866澎湃新闻，未经授权不得转载+1收藏我要举报#比特币#加密货币查看更多查看更多开始答题扫码下载澎湃新闻客户端Android版iPhone版iPad版关于澎湃加入澎湃联系我们广告合作法律声明隐私政策澎湃矩阵澎湃新闻微博澎湃新闻公众号澎湃新闻抖音号IP SHANGHAISIXTH TONE新闻报料报料热线: 021-962866报料邮箱: news@thepaper.cn沪ICP备14003370号沪公网安备31010602000299号互联网新闻信息服务许可证：31120170006增值电信业务经营许可证：沪B2-2017116© 2014-2024 上海东方报业有限公

周期为鉴，比特币2023年还能涨多高？ - 知乎

周期为鉴，比特币2023年还能涨多高？ - 知乎切换模式写文章登录/注册周期为鉴，比特币2023年还能涨多高？币圈一级市场阿生比特币从16500美元附近开始大幅上涨，最高上涨至24252美元，一个月内涨幅高达约47%。那么，比特币的底部是否已经确认？本轮上涨比特币是否是趋势逆转？比特币后市还能上涨多高？本轮上涨背后主要推动者是谁？2023年后市行情将如何发展？本文将围绕这些问题，主要从比特币牛熊周期等维度进行探讨。核心要点1. 链上数据进一步确认比特币周期底部，减半周期理论仍然具备很强参考价值；2. 本轮加密市场反弹并非存量博弈，而主要由机构增量资金驱动，很多加密大V低估了机构对比特币的投资热情；3. 从2018-2019熊市看接下来可能发生的事情，BTC的上涨从周线来看像极了2019年4月的反弹，山寨真正爆发的机会可能会在BTC突破重要的压力位(25000)后迎来狂欢；4. 彭博此前发文曾指出，比特币的主要阻力位在40000美元附近，本文仍然认为这是一个较为合理的中期反弹高点；从历史周期上看，目前比特币整体也没有反弹到位，到达反弹高点后，比特币会出现大约50%左右的回调幅度，其重要支撑位在20000-23000美元区间。5. 加密市场的大牛市仍然会由比特币内在减半周期和宏观市场双向驱动；预计美联储将在2024 年降息一次，比特币下一次减半预计发生在 2024 年 4 月 20 日。比特币周期底部已然确认我们之前在《比推盘点：比特币2022年度回顾及趋势展望》一文中曾指出：从数据统计上看，比特币历史上曾在减半前 477 天触底。如果历史重演，比特币的价格将在 2022 年 12 月 30 日见底，目前比特币的链上数据正在证实着这一周期剧本。此文罗列了多个链上数据，从而证明链上底部出现。随后市场在DCG恐慌过后，确实出现大涨，底部形态得以确认。为进一步明确该论断，本文选取Glassnode的5个指标进一步观察，并用以展示我们现在所处的周期位置，以便从比特币周期的角度进一步探讨后续市场发展。Glassnode指标 1：竞争激烈的收费市场网络需求增长的一个迹象是来自矿工收入费用的健康增长。这是区块变得拥挤和费用上升的结果。当 90D-SMA 矿工收入超过 365D-SMA, 这标志着区块空间更加拥堵，收费压力正在加大。指标 2：强劲的熊市底部由于熊市低点时大量的供应再分配，与长期持有者相比，新买家持有的供应百分比往往对价格非常敏感。因此，当供应占利润的比例超过长期持有者时，通常意味着近几个月发生了大规模的供应再分配。指标3 ：价格与利润供应百分比之间的相关性偏离 0.75 以下时，表明相对价格不敏感的持有者基数已经饱和。指标 4：当支出实体的成本基础高于持有实体时，我们可以得出结论，大多数新投资者倾向于持有，因此对持续上涨更有信心。对趋势的信心目前虽未完全未触发，但正在接近积极的突破。整体上讲，从Glassnode的指标上看，目前确实有理由相信加密市场底部确认，市场开始出现复苏，对于趋势的信心在增强，并开始形成积极信号；但目前加密市场的牛市趋势尚未形成，在经历FTX暴雷以及DCG危机等一系列机构去杠杆化后，目前的加密市场更多属于深熊之后的大反弹，市场仍需进一步筑底。增量资金入场，机构的成为反弹主力从上文分析可以看出，目前加密市场的底部基本可以确认，本次上涨也更多被认为是一次反弹，而非趋势逆转。目前市场最大的分歧在于，这次大反弹是不是已经到顶了？从比特币最近的表现看，很多分析师似乎低估了机构的决心以及宏观市场的影响。比特币突破2万美元之后，加密市场上很多分析师已然认为市场反弹即将结束，其中加密分析师黄瀚在1月14日的观点较为有代表性，其认为：从目前的走势来看，市场出现反转的可能很低；从技术分析的角度考量，如果本轮上涨是比特币69000见顶以来的最终反弹，那么反弹的时间跨度可能还会持续两到三个月。如果将本轮中级反弹分为普涨、盘整、分化三个阶段，那么当前无疑是雨露均沾的普涨阶段，这一时期最明显的特点就是量价齐升，赚钱效应全面铺开，但成交量一旦见顶回落普涨行情也随之结束。第二阶段，为消化行情快速上涨带来的获利盘，市场将进入较长的震荡期。第三阶段，随着低洼逐渐被填平，市场估值水涨船高，存量资金被迫转向战略性防御。为了规避不确定，部分存量资金开始抱团取暖，核心资产迎来上涨的加速阶段，但边缘化的品种将陷入长期阴跌。从随后市场表现看，加密市场在短暂的整理后，比特币继续领涨，加密市场并未进入到盘整阶段，很多分析师的预测出现偏差。本文同样认为市场未出现趋势逆转，但差异处在于推动本轮反弹的核心力量。推动市场反弹的力量大抵有两种: 一种是存量资金推动，在超跌反弹的情况下，投机资金买入后逢高卖出，在这种情况下，黄翰等分析师对于市场的判断基本是正确的；另外一种反弹则是增量资金进入推动比特币反弹，从而带动加密市场上涨，比特币期货ETF自从推出后，比特币已然成为机构热衷的投资标的。本轮的比特币上涨，也有诸多迹象展示出机构入场。不同与投机资金，机构资金往往持仓较大、持仓时间较长，这与投机资金表现不同，这也是大多数分析师出现分析谬误的核心原因。下面本文简单整理一些机构入场的信息：1. GBTC溢价率上升；去年11月份以来，除了ARK木头姐一直在抄底GBTC外，另一个华尔街巨鳄摩根士丹利也开始买入GBTC。1月9日，摩根士丹利欧洲机会基金披露，他们已经购买了价值360万美元的GBTC，这是摩根丹利去年6月清仓GBTC后的首次回归。机构突然看好GBTC，并非毫无征兆。2. 1月14日，链上分析公司CryptoQuant联合创始人兼CEO Ki Young Ju在推特上表示，今日早些时候，有人在市场订单中买入了价值约40亿美元的比特币期货，所有交易所的8700万美元空头头寸被平仓。3. 1月30日，Willy Woo发推表示：最近的反弹恰逢稳定币仅在工作日流入交易所的新模式出现。在我看来，这就像大型机构进行购买的特征。反弹会有多高？回撤幅度会有多大既然比特币目前仍然未到顶，那么比特币本轮反弹会有多高，反弹之后又将如何发展？影响本轮反弹的因素还有哪些？本文下面简单从周期的角度进行一些简单预测和分析。链研社（@lianyanshe）在1月15日发推文表示：从2018-2019熊市看接下来可能发生的事情，本周BTC的上涨从周线来看像极了2019年4月的反弹,更像是一个开胃菜而不是就这样结束了。图一:启动当周BTC涨幅25.98%；图二:本周BTC涨幅21.15%；反弹期间尽管少数山寨表现亮眼但绝大多数没跑赢BTC，从图表上看2019年4月开始资金开始向BTC集中，并且市占率不断提高；在2019年BTC市占率最高达到70%，本轮熊市可能没办法到这么高,但要到50%以上概率还是相当大的。（注：目前比特币市占率为42%）山寨真正爆发的机会可能会在BTC突破重要的压力位(25000)后迎来最后的狂欢；2019年是BTC在$6000-8000位置，当时$6000横盘超过半年，同理这轮熊市BTC关键压力位在25000这个位置,这一位置反复震荡超过半年。CryptoChan（@0xCryptoChan）也从链上数据的维度发文表示：上方是BTC价格，下方是BTC短期持有者相对未实现盈利与相对未实现亏损之差占短期持有者筹码总市值百分比指标(Shot-Term Holders Net Unrealized Profit/Loss)。2019年，该指标升至0.184，同时币价为$5200，数月后小牛顶为$13000；当前，该指标同样升至0.184，同时币价为$23700，数月后小牛顶为$?????（注：如果从同等涨幅计算，比特币预计在59000美元附近）为了更好从周期的角度看待本轮行情发展，本文截取了一张更为丰富的周期变化图。从趋势图上可以看出，比特币在见底之后确实会有一轮较大的反弹。此前彭博在一篇有关2023年比特币展望的一篇文章中，曾指出比特币的主要阻力位在40000美元附近，本文仍然认为这是一个较为合理的中期反弹高点；从历史周期上看，随后比特币会出现大约50%左右的回调幅度，本文认为其重要支撑位在20000-23000美元区间。大趋势会在什么时候到来本文认为，加密市场的大牛市仍然会由比特币内在减半周期和宏观市场双向驱动。2月2日，美联储加息25个基点，比特币再度大幅拉涨，这从某种程度上再次验证了宏观市场和比特币的联动性。从长期来看，美联储本轮的降息周期或将于比特币的减半周期重合。由 Jan Hatzius 领导的高盛分析团队认为，美联储预计在 2023 年加息一次，然后将利率维持在 4.25% 至 4.50% 的范围内，直到 2024 年。随后，预计美联储将在2024 年降息一次。从周期角度看，比特币下一次减半预计发生在 2024 年 4 月 20 日，从减半到下一个牛市周期的顶峰平均持续 480天。如果历史重演，根据Plan B的数据模型计算，那么在下一个减半之前比特币将涨到 3.6 万美元，之后涨到 14.9 万美元。发布于 2023-02-04 14:52・IP 属地浙江比特币 (Bitcoin)经济周期周期赞同添加评论分享喜欢收藏申请

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比特币在2023年上涨了72%，加密货币寒冬终于结束了吗?

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比特币在2023年上涨了72%，加密货币寒冬终于结束了吗?

BEN WEISS

2023-04-24

分析师认为，该行业是否处于熊市还有待商榷。“这取决于你对加密货币寒冬的定义。”

加密货币分析师认为，比特币也遵循四年翻涨周期。图片来源：ILLUSTRATION BY FORTUNE

尽管监管机构的打击、银行业的崩溃和持续的通货膨胀似乎会给加密货币行业的健康发展带来麻烦，但比特币、以太币和其他知名代币的价格自2023年年初以来一直在飙升。

市值最大的加密货币比特币上涨了72%，最近突破了3万美元的关口。(由于通货膨胀和利率上升令投资者感到担忧，比特币后来跌破了28500美元）。市值第二大的加密货币以太币上涨了62%，在以太坊（以太币的区块链）成功升级后突破了2000美元。根据CoinMarketCap的数据，所有加密货币的总市值高达约1.2万亿美元，自今年年初以来增长了约50%。

尽管与2021年的高点（当时加密货币总市值接近3万亿美元）相比，表现最突出的数字资产最近的价格仍然相形见绌，但价格反弹让观察人士质疑加密货币之春是否终于到来了。

加密货币寒冬结束了吗，我还应该把保暖的衣服挂在门口吗?

——Sariraa.eth (@SariraMerikhi) ，2023年4月14日

但是加密货币的寒冬真的结束了吗?《财富》杂志采访了四位分析师，让他们从历史的角度分析当前的涨势。

四年周期假说

加密货币投资公司Bitwise Asset Management的首席投资官马特•霍根（Matt Hougan）在接受《财富》杂志采访时表示：“加密货币的涨跌非常有规律，遵循四年周期。”

他说，到目前为止，加密货币已经经历了三轮高峰和低谷。

从2011年到2013年，加密货币的价格上涨，然后在2014年随着最早的比特币交易所之一Mt.Gox的倒闭而下跌，该交易所在黑客盗取了数亿美元的客户资金后破产。

从2015年到2017年，加密货币价格再次上涨，在2018年暴跌。在首次代币发行（ICO）时代，许多投资者损失惨重，因为事实证明，他们狂热购买代币却被割韭菜。

从2019年到2021年，加密货币的价格再次上涨，在一系列备受瞩目的加密货币公司破产后，其价格在2022年下跌，其中最引人注目的是FTX的破产，这家陨落的交易所曾估值320亿美元。

一些分析师普遍认为，比特币的价格波动——以及加密货币行业的整体增长——与比特币“减半”的时间大致相符，或者挖比特币的奖励（区块链使用计算机科学的原理来保护数字资产的过程）减少50%时。

该理论认为，比特币奖励的减少使其供应更加稀缺，因此，价格走高。

AB Bernstein常务董事兼高级数字资产分析师高塔姆•丘加尼（Gautam Chhugani）对《财富》杂志表示：“比特币减半之后，会出现大幅反弹。在减半之前，人们就预期比特币会出现反弹。”

另一方面，Bitwise的霍根认为，四年周期的开端与技术创新相对应。2011年，面向大众的加密货币交易所——Coinbase, Kraken等相继出现，非专业人员可以用现金购买比特币。2015年，维塔利克·布特林（Vitalik Buterin）发明了以太坊，它承诺进行去中心化云计算。霍根说，在2019年，“以太坊的第一个真正应用”出现了，包括去中心化金融（DeFi）、稳定币和非同质化代币（NFT）。

四年周期假说使用的样本是三个价格涨跌实例，是相对较小的数据集。然而，如果这一趋势持续下去，加密货币将迎来另一轮牛市。

看好比特币和加密货币

AllianceBernstein的丘加尼认为，在短期内，比特币和加密货币行业将跟随全球经济的高峰期和低谷期。不过，他对加密货币的中长期前景持乐观态度。他在接受《财富》杂志采访时表示：“比特币从未连续两年出现负增长。

加密货币交易所Bitfinex的市场研究团队Bitfinex Alpha的分析师同意这一观点。他们在给《财富》的一份声明中表示：“虽然加密货币寒冬是否终于结束还没有定论，但比特币的网络活动表明，交易费用呈上升趋势。”

加密货币交易公司GSR的高级策略师布莱恩·鲁迪克（Brian Rudick）认为，该行业是否处于熊市还有待商榷。他说：“这取决于你对加密货币寒冬的定义。”

从价格和情绪，或者公众对加密货币的看法来看，加密货币寒冬的寒意是显而易见的。然而，从其他指标来看，这是相对温和的。

鲁迪克指出，根据Crypto.com的数据，2022年加密货币用户将增加40%；根据Electric Capital的数据，2022年开发人员数量将增加5%；根据Alchemy的数据，部署在以太坊上的智能合约或在区块链上运行的程序将增加293%。

尽管前景很乐观，但AB Bernstein的分析师丘加尼警告说，比特币价格在2021年上涨到近7万美元的狂热速度不会马上到来。他对《财富》杂志表示：“监管仍然具有挑战性。所以我们并没有进入疯狂的牛市。”

尽管如此，他仍然看好加密货币。“在过去的14年里，这个行业已经消亡了几百次。”他说。然而，尽管不断有人预测加密货币会崩溃，但他补充说，“这并没有真正发生。”（财富中文网）

译者：中慧言-王芳

加密货币寒冬结束了吗，我还应该把保暖的衣服挂在门口吗?

——Sariraa.eth (@SariraMerikhi) ，2023年4月14日

但是加密货币的寒冬真的结束了吗?《财富》杂志采访了四位分析师，让他们从历史的角度分析当前的涨势。

四年周期假说

他说，到目前为止，加密货币已经经历了三轮高峰和低谷。

该理论认为，比特币奖励的减少使其供应更加稀缺，因此，价格走高。

四年周期假说使用的样本是三个价格涨跌实例，是相对较小的数据集。然而，如果这一趋势持续下去，加密货币将迎来另一轮牛市。

看好比特币和加密货币

加密货币交易公司GSR的高级策略师布莱恩·鲁迪克（Brian Rudick）认为，该行业是否处于熊市还有待商榷。他说：“这取决于你对加密货币寒冬的定义。”

从价格和情绪，或者公众对加密货币的看法来看，加密货币寒冬的寒意是显而易见的。然而，从其他指标来看，这是相对温和的。

译者：中慧言-王芳

A regulatory crackdown, a banking collapse, and persistent inflation seemingly would spell trouble for the health of the crypto industry, but Bitcoin, Ether, and other marquee tokens have skyrocketed since the beginning of 2023.

Bitcoin, the largest cryptocurrency by market capitalization, is up 72%, recently crossing the $30,000 threshold. (It has since dipped below $28,500, as inflation and rising interest rates have spooked investors.) Ether, the second largest, is up 62%, blowing past $2,000 after a successful upgrade to Ethereum, the token’s blockchain. And the total market cap for all cryptocurrencies is up to about $1.2 trillion, an increase of approximately 50% since the beginning of the year, according to CoinMarketCap.

While recent prices for the most prominent digital assets still pale in comparison to their heights in 2021, when the total crypto market cap neared $3 trillion, the price rally has observers questioning whether Crypto Spring has finally sprung.

Is crypto winter over or should I still hang my warm clothes at the door?

— Sariraa.eth (@SariraMerikhi) April 14, 2023

But is Crypto Winter actually over? Fortune spoke to four analysts to place the current rally in historical context.

The four-year cycle hypothesis

“Crypto has worked like clockwork in four-year cycles,” Matt Hougan, chief investment officer at Bitwise Asset Management, a crypto investment outfit, told Fortune.

And so far, he says, there have been three rounds of peaks and valleys.

From 2011 to 2013, the price of the cryptocurrency rose and then fell in 2014 with the collapse of one of the earliest Bitcoin exchanges, Mt. Gox, which went bankrupt after hackers made off with hundreds of millions in customer funds.

From 2015 to 2017, crypto prices increased again, plummeting in 2018 when the era of ICOs, or initial coin offerings, left many investors bereft as many of the tokens they feverishly bought turned out to be quick cash grabs.

And from 2019 to 2021, prices rose once more, dropping in 2022 after a series of high-profile crypto companies went belly-up, most significantly FTX, the bankrupt exchange once valued at $32 billion.

Some analysts have commonly understood Bitcoin’s price fluctuations—and the crypto industry’s growth writ large—to roughly correspond to when Bitcoin is “halved,” or when the rewards for mining Bitcoin, the process by which computers secure the digital asset’s blockchain, are reduced by 50%.

This reduction in Bitcoin rewards, the theory goes, makes the cryptocurrency’s supply scarcer, which thereby increases its price.

“Post-halving, there’s a big rally that happens,” Gautam Chhugani, managing director and senior digital assets analyst at AB Bernstein, told Fortune. “Pre-halving, there’s an anticipation rally that happens.”

Bitwise’s Hougan, on the other hand, believes that the start of each four-year cycle corresponds to technical innovations. In 2011, mass-market crypto exchanges—Coinbase, Kraken, etc.—launched, allowing laypeople to buy Bitcoin with cash. In 2015, Vitalik Buterin invented Ethereum, which promised to decentralize cloud computing. And in 2019, the “first real applications of Ethereum” appeared, Hougan says, including DeFi, or decentralized finance, stablecoins, and NFTs, or non-fungible tokens.

The four-year cycle hypothesis uses a sample size of three instances of price gains and falls, a small dataset. However, if the trend holds, crypto is due for another bull run.

Bullish on Bitcoin—and crypto

In the near term, Chhugani of AllianceBernstein believes Bitcoin and the crypto industry will follow the peaks and valleys of the larger world economy. However, he’s optimistic on its medium and long-term outlook. “Bitcoin has never had two negative years consequently,” he told Fortune.

Analysts at Bitfinex Alpha, a market research team within the crypto exchange Bitfinex, agree. “While the jury is still out as to whether the Crypto Winter is finally over, Bitcoin network activity is indicating a healthy uptrend in transaction fees,” they said in a statement to Fortune.

And Brian Rudick, senior strategist at crypto trading firm GSR, thinks it’s arguable that the industry is even in a bear market at all. “It depends on what your definition of Crypto Winter is,” he said.

Going by price and sentiment, or how the public views crypto, the chill of winter is obvious. However, going by other metrics, it’s comparatively balmy.

Rudick cited a 40% increase in crypto users in 2022, according to Crypto.com, a 5% increase in the number of developers in 2022, according to Electric Capital, and a 293% increase in smart contracts deployed on Ethereum, or programs running on the blockchain, according to Alchemy.

Despite the optimism, Chhugani, the analyst at AB Bernstein, warned that the feverish pace that saw Bitcoin’s price rise to almost $70,000 in 2021 isn’t directly around the corner. “Regulation remains challenging,” he told Fortune. “So we’re not in the middle of a crazy raging bull market.”

That said, he remains bullish. “This industry has died like a few hundred times in the last 14 years,” he said. However, despite constant predictions of crypto’s collapse, he added, “it doesn’t really happen.”

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快看！比特币突破66000美元，创历史最高价

2021年10月20日 22:24

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　　原标题：快看 | 比特币突破66000美元，创历史最高价

　　记者 | 司林威

　　比特币价格又一次创历史新高。

　　10月20日晚间，比特币价格小幅提升，一举突破2021年4月11日创下的历史最高点64843美元，触及66000美元，日内涨幅5.64%。

　　以太坊价格同步上扬，日内涨幅达6.26%，一举突破4000美元，但并未突破历史高点4371美元。

　　进入十月以来，比特币价格不断上扬，自40000美元左右突破至50000美元，随后开始冲击历史高点。

　　据统计，该ETF换手量超过2400万单位，首日总交易额接近10亿美元，该规模仅次于贝莱德的碳中和ETF，成为历史上首日成交额次高位。

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责任编辑：郭建

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Tao文章目录触底反弹后修正上半年走势美联储货币政策由紧到松，比特币呈现风险属性周期性因素对于比特币的影响中性的技术走势什么会构成比特币的利空因素？2023年第一季度的强势反弹之后，比特币（Bitcoin，简称BTC）在二季度表现相对乏力，并未能有效站稳30000美元整数关口。尽管美联储加息已经接近尾声，并且来年即将迎来利好的减半效应，但比特币是否会先抑后扬成为了市场的主要焦点。本文将简单回顾上半年表现，并对今年下半年行情做一个前瞻。触底反弹后修正上半年走势自去年末见底之后，比特币（BTC）今年上半年整体表现良好。其中，从低位算起到4月中旬高点来看，几乎完成了100%的涨幅。之后，虽然震荡回落，但是当前币价依然远高于开年的16000/17000美元水平。除了本身对于此前大跌（68000上方-15000美元多）的技术性修正之外，上半年的宏观环境也有所改善。不过，在30000美元大关上方，比特币的抛售压力还是非常明显。无论是中心化交易所（CEX）还是链上数据都显示，大资金选择在高位进行抛售或者对冲。【比特币日线图；图片来源：TradingView】美联储货币政策由紧到松，比特币呈现风险属性虽然在比特币面世初期，市场一度认为其具有极高的避险价值。但是，随着比特币逐渐被市场所认知和接受，比特币的资产属性也发生了明显的变化。尤其是在2019年新冠疫情之后，伴随着美联储大肆撒钱给予流动性盛宴，比特币的风险资产属性变得越加显著，它和黄金（Gold）、美股（U.S. stock）、美股指（U.S. stock index）等传统资产的联动性也逐渐清晰。美国本土通胀压力缓解之后，美联储在货币政策上的调整也是水到渠成。当前市场普遍认为在5%以上，很难有更多的加息空间，甚至不排除未来进入降息通道的可能性。这自然是对比特币构成了直接的利好因素，预期的变化也是币价波动方向的直接写照。最新的FEDWATCH数据显示，到今年年末，美联储很大概率会维持当前利率不变。当然了，这一数据是在不断变化的，其他美国数据和经济表现，尤其是通胀数据的变化，都会影响到最终的利率前景。【Fedwatch Tool；数据来源：CME】周期性因素对于比特币的影响除了货币政策影响之外，比特币本身也有较强的周期因素，其每轮减产所带来的财富效应都不容小觑。历史数据显示，BTC发生过三次减半，分别在2012年、2016年、2020年。减半事件发生之后，BTC的价格都出现显著的上升，而且会打破历史记录，创造出新的价格峰值。由于之前的良好涨幅表现，并且下一次的减产就将在明年到来。在这种长线预期之下，比特币本身的“下限”就会得到很好的保障。因为投资者都偏向于相信，“大涨有望到来”，廉价的筹码不可轻易错过。需要注意的是，在过去两轮BTC减半周期，在减半前夕都出现二次探底。据此推测，BTC在2023年底或2024年初可能会再次下跌，探底15000美元，这或许是一个比较不错的买点，可以买进。减半轮次党轮减半后的最高价（美元）相比上一轮最高价的涨跌幅第一次減半1133——第二次減半194971621%第三次減半67567247%【BTC减半后最高价的变化；数据来源：MacroMicro】中性的技术走势相较于乐观的货币政策和周期性减半效应，当前的比特币在技术形态上并没有太多的牛市征兆，还在一个相对中规中矩等待大行情启动的前夕。以中长期的周线图来看，上半年的反弹目前还是经典的A-B-C形态，也就是熊市反弹的特征。在支撑和阻力转换方面，此前重要的跌破口39000美元附近尚未被多头收复，因此也谈不上趋势逆转。【比特币周线图：图片来源：TradingView】短期走势来看，下降旗形同样属于标准的整理形态。尽管在后期展望上，有一定的看多迹象，但只有在突破旗形通道之后，多头才会有更多的信心。以目前的价格来看，至少需要先回到28000美元上方。下方支撑来看，19500附近的周线是一个非常关键的低点，自然是重中之重，得而复失会导致技术性再次转空。什么会构成比特币的利空因素？多个维度的探讨已经暗示，如果维持当前格局的话，比特币在时间因素的加持下，最差也只是弱势震荡，并不会大幅走弱。那么，什么变数可能会导致比特币价格出现较大的滑落呢？答案无外乎经济衰退或者地缘政治话题所引发的全球性恐慌。我们已经聊过，比特币近些年更多的是以风险资产形式而波动，这就意味着全球经济不景气的时候，比特币也会被殃及池鱼。需要特别的注意的是，美国证券委员会（SEC）6月宣布多个加密货币为证券，引发了整个币圈的动荡。多家主流币圈流动性提供商选择离场，导致大量山寨币无人做市而暴跌。比特币作为主流加密货币，不会面临被证券化的定义，但是流动性本身的价值依然是不言而喻的。可以预见的是，如果经济出现衰退，整个金融市场都会面临流动性的问题，甚至在短时间不排除流动性衰竭的风险。一旦流动性不佳，那么比特币历史上常见的暴涨暴跌行情也就更容易再次出现。目前，主流市场对于下半年美国是否会进入衰退依然有着较大的分歧，这方面更多的进展预计将在四季度的时候才会得到有效的验证。可以重点留意的指标包括美债收益率曲线的变化，以及包括GDP在内的核心数据是否会出现恶化。地缘政治方面，可以关注重点地区和国家的消息，是否会有比较出格的变化。只需3步，把握比特币动荡交易机遇1注册填写资讯并提交您的申请2入金入金50美元即可交易，多方式存入资金3交易发掘交易机会及快速下单立即注册免责声明: 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比特币为何“疯涨”？ - 中国社会科学院经济研究所

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比特币为何“疯涨”？

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　　比特币突破2.8万美元关口

　　自12月16日站上2万美元后，比特币开启了“疯涨”模式：在短短11天里，一枚比特币的价格连续突破了从2.1万到2.8万美元间的八个整数关口。

　　比特币暴涨背后的“巨鲸”

　　根据比特币持仓统计平台Bitcoin Treasuries的最新数据，目前机构投资者的比特币持仓总量为1151618枚比特币，当前总价值约310亿美元。

　　花旗银行分析师Tom Fitzpatrick更是预计，到2021年12月比特币将飙升至31.8万美元/枚。

　　（编译、整理：李彦松、王山；责任编辑：王砚峰）

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时隔18个月比特币再次站上4万美元：因何反弹？有何风险？_金改实验室_澎湃新闻-The Paper

个月比特币再次站上4万美元：因何反弹？有何风险？_金改实验室_澎湃新闻-The Paper下载客户端登录无障碍+1时隔18个月比特币再次站上4万美元：因何反弹？有何风险？澎湃新闻记者王蕙蓉2023-12-05 20:04来源：澎湃新闻 ∙ 金改实验室 >字号12月5日，比特币价格一度涨至超4.2万美元。12月4日，比特币价格突破4万美元关口，达到2022年4月以来新高。此轮比特币行情上涨，主要基于哪些市场因素？是否与近期比特币现货ETF申请进展，以及全球最大加密货币交易所币安监管事件落定相关？中国通信工业协会区块链专委会共同主席、香港区块链协会荣誉主席于佳宁向澎湃新闻(www.thepaper.cn)分析称，比特币价格的最新上涨是由多种因素共同作用的结果，包括市场的周期性调整、全球金融环境的变化、新技术和协议的发展，以及对未来监管政策的预期。比特币价格18个月以来首次突破4万美元从宏观层面来看，美联储9月决定将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.5%，保持在22年来最高点。11月议息会议上，美联储决定依旧维持利率不变。芝商所CME Group的数据显示，市场预期美联储12月维持利率在5.25%-5.5%不变的可能性为99.9%，下调25个基点的可能性为0.1%。OKX研究院高级研究员赵伟向澎湃新闻(www.thepaper.cn)表示，美联储在11月宣布维持基准利率不变，是继9月的会议后美联储第二次暂缓加息，此举对全球市场均构成一定利好，包括以比特币为主流资产的加密市场。于佳宁认为，全球金融市场的宏观经济环境也影响着数字资产市场的表现。随着美联储加息周期接近尾声，市场预期货币政策可能出现转向，这激发了投资者对风险资产的兴趣。因此，部分机构资金开始提前布局，包括比特币在内的多种资产因此受益。行业发展层面，赵伟提及，随着加密行业基础设施的完善，比特币生态发展愈发繁荣，加之明年上半年将迎来比特币的第四次减半，市场对减半效应期待较高，不少投资者陆续进场。一位加密货币观察人士向澎湃新闻(www.thepaper.cn)分析称，明年比特币的产量会再次减半，这是改变比特币供需关系的重大事件。于佳宁认为，目前市场对比特币的周期性波动有了更深的理解。比特币作为一种高度金融化的资产，其价值波动往往遵循金融市场的基本规律，即“有涨必有跌、有跌必有涨”。同时，外媒报道称，美国司法部解决了困扰加密市场的两个“悬而未决”的问题：头部加密货币交易所FTX案件的结案以及全球最大加密货币交易所币安与美国司法部和解。今年11月初，美国曼哈顿联邦法院陪审团判定FTX创始人山姆·班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)面临的洗钱、欺诈等七项罪名全部成立。11月下旬，币安及创始人赵长鹏与美国司法部达成协议以允许币安继续运营；其中，币安对涉嫌洗钱、无证汇款、违反制裁等指控认罪，将缴纳43亿美元罚款；赵长鹏承认违反美国反洗钱有关法律规定，同意支付5000万美元罚款，并辞去首席执行官职务。美国SEC对比特币现货ETF批准与否是一项“关键指标”11月下旬，全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)、灰度公司(Grayscale)同日分别与美国SEC会面，就有关比特币信托ETF上市和交易的拟议规则变更进行商议。于佳宁强调，市场对美国证券交易委员会(SEC)批准现货比特币ETF的预期也是推动价格上涨的一个关键因素。赵伟表示，业内人士普遍认为SEC会在明年陆续通过比特币ETF申请，一旦审核通过，这将为比特币以及加密市场的发展提供更多可能性，届时投资者可以像交易股票一样便捷地交易比特币，这一预期也使得市场走势呈乐观态势。 “这样的预期本身就足以激发市场的积极情绪，并推动比特币价格上涨。”于佳宁说道。上述加密货币观察人士认为，最近比特币上涨主要还是和推出比特币现货ETF的预期有关。虽然有关于推出比特币ETF的时间曾在之前被推迟过好几次，但其在加密市场依旧是一个重要话题。不过，也有外媒报道称，如果比特币现货ETF再度被美国监管机构拒绝，比特币此次反弹行情可能会宣告结束。赵伟表示，比特币ETF的申请对于全球加密市场而言是一个长期事务。目前灰度、贝莱德等机构正在积极配合美国SEC来稳步推进该事务的落地，推进过程势必是繁琐且复杂的。在贝莱德宣布向SEC申请比特币ETF以来，通过的预期开始被拉高。贝莱德作为全球最大的资产管理公司管理着约9万亿美元的资产，且该公司一直与美国政府和美联储保持密切联系。“美国SEC对比特币现货ETF的批准与否，是一个关键指标，反映出监管机构对数字资产市场成熟度的评估。”于佳宁认为，若比特币现货ETF获得批准，这将被视为对整个数字资产领域的一种肯定，吸引更多传统金融投资者进入数字资产市场，从而增加比特币的需求和价格。相反，如果现货ETF再度被拒，则暗示着数字资产市场在获得传统金融体系的更广泛认可方面依然面临着障碍，并可能会被解读为对比特币乃至整个市场信任的缺乏，进而影响投资者情绪和市场信心。比特币的未来价格走向与不容忽视的多重风险因素赵伟认为，价格表现反映了市场信心。作为新兴金融工具，比特币为主流资产的加密货币市场走向主要由宏观经济、市场情绪、技术创新等因素共同决定。政策变化以及黑天鹅事件一直都是影响资产价格走势的重要因素。上述加密货币观察人士认为，从历史看，一般比特币突破前高的行情一般发生于比特币减半年的年底或者次年。所以从历史经验来看，明年比特币价格会继续回暖。如果比特币现货ETF再次被监管机构拒绝，这波反弹行情结束是很有可能的。“现在整体来说还是筑底回暖的阶段，所以消息炒作的反弹行情结束也是很正常的事情。比特币面临的风险还是美元是否还会加息。不过从现在来看，美元继续加息的空间也不大了。”于佳宁表示，比特币作为一种新兴数字资产，其价格波动受多种因素影响，包括市场情绪、宏观经济环境、技术创新、监管政策等。于佳宁认为，从市场采纳角度来看，随着比特币和其他数字资产越来越多地被主流金融机构和个人投资者接受，其市场基础正在逐步加强。如果这种趋势继续，尤其是在机构投资者中，那么长期来看，比特币的价格可能会见证显著增长。不能忽视的是市场情绪和投机行为。数字资产市场经常受到强烈的市场情绪驱动，包括媒体报道、社交媒体讨论以及市场参与者的情绪反应，这些都可能导致价格的快速变动。于佳宁指出，包括监管风险、市场情绪、技术和安全风险以及宏观经济因素都是数字资产市场面临的主要风险来源。全球各国对于数字资产的监管态度和政策正处于不断演变之中，任何新的或更加严格的监管措施都可能对比特币价格产生显著影响，尤其是在那些数字资产市场高度集中的国家。而全球宏观经济环境的变化，如利率变化、通货膨胀率和国际贸易关系，也可能影响比特币和其他数字资产的价值。例如，美联储的货币政策调整可能会对整个数字资产市场产生重大影响。同时，虽然比特币在某些方面被认为相对安全，但数字资产交易平台和钱包仍然面临着黑客攻击和安全漏洞的风险。任何重大的安全事件都可能削弱市场对比特币的信心。“虽然一些机构对比特币的未来表现持乐观态度，但这种预测存在显著的不确定性。”于佳宁说道。责任编辑：王杰图片编辑：蒋立冬校对：丁晓澎湃新闻报料：021-962866澎湃新闻，未经授权不得转载+1收藏我要举报#加密货币#比特币查看更多查看更多开始答题扫码下载澎湃新闻客户端Android版iPhone版iPad版关于澎湃加入澎湃联系我们广告合作法律声明隐私政策澎湃矩阵澎湃新闻微博澎湃新闻公众号澎湃新闻抖音号IP SHANGHAISIXTH TONE新闻报料报料热线: 021-962866报料邮箱: news@thepaper.cn沪ICP备14003370号沪公网安备31010602000299号互联网新闻信息服务许可证：31120170006增值电信业务经营许可证：沪B2-2017116© 2014-2024 上海东方报业有限公

比特币价格再创新高，一度突破7万美元大关_金改实验室_澎湃新闻-The Paper

格再创新高，一度突破7万美元大关_金改实验室_澎湃新闻-The Paper下载客户端登录无障碍+1比特币价格再创新高，一度突破7万美元大关澎湃新闻记者王蕙蓉2024-03-09 12:21来源：澎湃新闻 ∙ 金改实验室 >字号昨夜，比特币再创历史新高，突破7万美元大关。图片来自Coindesk官网北京时间3月8日晚上8时左右，据Coindesk统计数据显示，比特币价格创下历史新高，达到70136美元。截至发稿前，比特币价格有所下跌，徘徊在6.8万美元左右，总市值达到1.34万亿美元。图片来自Coindesk官网2月中旬以来，比特币价格一路上涨，2月20日突破5万美元，2月28日突破6万美元，3月5日突破6.9万美元创下历史新高，昨晚突破7万美元再创新高。受到比特币行情上涨等因素，其他加密货币也呈现出上行趋势。以太币(ETH)的总市值仅次于比特币。根据CoinMarketCap数据显示，截至3月9日，以太坊价格30天内的涨幅突破60%。同期，币安币(BNB)涨幅突破55%；狗狗币(Doge)涨幅突破110%；柴犬币(Shib)涨幅突破290%。图片来自CoinMarketCap事实上，比特币这波涨幅主要受到近期数十亿美元资金流入比特币现货ETF市场、4月份比特币“减半”事件预期等影响。值得注意的是，自今年1月比特币现货ETF在美获批后，加密市场开始期待以太坊现货ETF申请的前景。同时，以太坊近期也将迎来一波重要升级。以太坊基金会2月27日在官网发文称，以太坊Dencun网络升级已成功激活所有测试网，将于协调世界时(UTC)3月13日下午在以太坊主网进行升级。加密市场的高波动性也值得关注。3月5日，比特币创下历史新高后价格一路下滑，跌破6万美元，跌幅一度达到10%。彼时，于佳宁中国通信工业协会区块链专委会共同主席、香港区块链协会荣誉主席于佳宁向澎湃新闻分析称，比特币达到历史最高点后的迅速回落，显示出数字资产市场的固有波动性特征，同时也凸显了市场参与者情绪的敏感性和多变性。当地时间3月8日，美国证券交易委员会(SEC)主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)表示，他拒绝透露是否会批准以太坊现货ETF申请，并谈到了整个加密领域，称该领域“存在挑战”，“充斥着滥用和欺诈”。同日，加密货币借贷平台Nexo联合创始人Antoni Trenchev表示，加密市场的波动性决定了比特币“牛市”和2024年将充斥着让人痛苦的10%-20%暴跌。责任编辑：孙扶校对：张亮亮澎湃新闻报料：021-962866澎湃新闻，未经授权不得转载+1收藏我要举报#比特币查看更多查看更多开始答题扫码下载澎湃新闻客户端Android版iPhone版iPad版关于澎湃加入澎湃联系我们广告合作法律声明隐私政策澎湃矩阵澎湃新闻微博澎湃新闻公众号澎湃新闻抖音号IP SHANGHAISIXTH TONE新闻报料报料热线: 021-962866报料邮箱: news@thepaper.cn沪ICP备14003370号沪公网安备31010602000299号互联网新闻信息服务许可证：31120170006增值电信业务经营许可证：沪B2-2017116© 2014-2024 上海东方报业有限公

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比特币屡创新高新型货币来临？

2021年04月26日 08:20

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　　比特币诞生至今，一直备受争议。去年，受新冠影响，比特币出现了暴跌，然而暴跌过后，比特币创出了历史新高，最新高点达到了64，000美元，较2017年高点19500美元增长了228.21%。

　　比特币这波一波疯狂的惊天涨势，吸引了众多媒体的关注。关于比特币的话题讨论再次回到了公众的眼中。

　　比特币到底有没有价值？比特币能否代替黄金？一连串的问题又在舆论中激烈讨论。不认可比特币的人，认为比特币是现代金融的新泡沫，与荷兰郁金香泡沫、法国密西西比泡沫相比肩。认可比特币的人，认为比特币是现代经济的黄金，是未来优质的交换媒介。

（图片来源：满投财经、火币网）

　　一、什么是货币？

　　在讨论比特币之前，我们先来讨论下货币，根据马克思经济学理论，货币是人类在长期的交换活动中形成的能够充当一般等价物的商品；其具有五种职能，即价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币。

　　换句话说货币也是一种商品，因此货币具有商品的价值属性。传统的金、银就是一种典型的货币，这些货币本身拥有价值，在商品流通过程中进行等价交换。

　　值得注意的是，这里货币定义不包括纸币。纸币是由国家发行的强制使用的价值符号，纸币本身的价值趋近于0，但由于国家强制赋予了纸币的价值尺度的职能，使纸币得以进行非等价的交换。

（图片来源：百度图片）

　　比特币与纸币有着相似之处，不同的是比特币并没有国家的强制赋予的价值尺度职能，而是通过市场的博弈来确定比特币是否拥有价值尺度的职能。

　　因此，目前比特币市场搏奕的焦点在于“是否给予比特币价值尺度的职能”“比特币价值尺度如何衡量”。

　　二、比特币价值尺度职能之争

　　比特币价值尺度职能之争，简单讲就是市场是否接受它作为商品的交换媒介。因此，目前主要争论焦点在于，一是市场能否接受比特币支付，另一方面是国家法律能否允许。市场是否接受比特支付是比特币发展最为关键一步，若市场接受了比特币支付方式，比特币则拥有了价值尺度的职能。

　　今年以来，世界上著名的企业逐步开始接受比特币的支付方式，上个月特斯拉CEO马斯克在推特宣布“特斯拉美国官网已经支持使用比特币支付购买车辆的款项”。4月20日，PayPal旗下移动支付应用Venmo允许用户购买、持有和出售比特币和其他数字加密货币。

　　两个世界500强企业对比特币的支持，使比特币的流通渠道进一步的拓展。

（图片来源：满投财经、推特）

　　除了大型企业支持外，华尔街传统的金融机构也开始转变了态度，近期摩根大通联合总裁兼首席运营官Daniel Pinto在接受采访时表示，摩根大通正在寻求提供比特币交易。

　　比特币之所以被大型企业所接受，最重要的一点就是比特币去中心化的特点。比特币的去中心化的特点主要体现在的发行与交易流程上的去中心化的。这种极致的去中心化系统造就了比特币公平与公开的支付环境，杜绝了交易与发行过程中的道德风险。

（图片来源：C语言中文网）

　　比特币这种去中心化的特点是黄金所没有的，同时近年来比特币比黄金拥有更强抗通胀属性。自从金本位制取消后，黄金一直是通胀的最后一道防线。随着时代发展，各国都持有黄金以保持本国法定货币在国际贸易中的稳定性，这样做法削弱了黄金与法定货币的敏感性，从而进一步的弱化了黄金的抗通胀的能力。

　　据统计，在1981年到2000年之间，全球主要国家的CPI上涨102%，而黄金却下跌了53%。再从股市回报率上看，1980年黄金每盎司在700美元附近，当时道琼斯指数800点左右，而如今道琼斯指数则到了33000多点，黄金每盎司却只有1700美元左右。

　　因此，不难发现，在20世纪末到21世纪初这段周期中，黄金抗通胀性与收益率表现的都不尽人意。

　　今年疫情下，主要国家实行宽松的货币政策，比特币作为新的支付媒介其抗通胀能力突显，成为市场避险资金追求的目标。市场中抗通胀属性资金大量注入了比特币，比特币成为新的对冲通胀的工具。

　　对于国家法律能否允许比特币存在，全球每个国家态度是不一致，一些国家明确反对，而美国为首的欧美国家对比特币的态度暧昧不清，既没明确的反对，也没有明确的支持。所以比特币成为货币最大障碍是国家监管，也是比特币最大的风险。第一家数字货币交易所Coinbase在其招股说明书中也披露“国家监管层对待虚拟货币的政策态度是目前最大的风险”。

　　三、比特币价值尺度如何衡量

　　比特币价值尺度如何衡量，就是对于比特币价值定价。众所周知，纸币拥有面值与数额，在一个静止时点上，一个单位面值的纸币在能去交换一定单位的商品，这就涉及货币价值尺度如何衡量。若比特币要成为流通中的货币，那么它也需要个稳定的价值尺度，即一个单位的比特币能换取多少单位的商品。

　　纸币的价值尺度是国家赋予，纸币最初始的定价也是国家决定。若市场接受了比特币的支付方式，那它也跟纸币面临最初始定价问题。与纸币不同的是，纸币的定价是由国家来维护与决定的，而比特币定价是市场决定的。

（图片来源：搜狐网）

　　前面已经提及，纸币的价值是趋进零的，纸币进行非等价交换是靠国家政权信用形成的。比特币是没有任何国家进行维护与背书的，因此它只能靠市场博弈来决定定价。在这场定价博弈中，最为关键的就是比特币矿工的收益与成本。

　　由于比特币去中心化的特点，原有中心化结算与清算任务交由矿工来担任。矿工这所以愿意参与，就是比特币的激励模式。在此种模式下，比特币矿工收益来源于两块：一是挖矿过程中比特币奖励，二是交易手续费。这种“维护记账”模式就成为比特币的经济成本之一。

　　由于比特币总数上限为2100万个，随着时间的推移，未来比特币挖矿成本会逐步减少。根据区块链网统计比特币的挖矿成本为3413.62美元，是目前比特币的主要成本。比特币全部挖出后，比特币交易费用将成为主要的成本。

　　市场是逐利的，有了经济成本后，矿工的利润就是比特币的基本面。矿工成本可以大致分为三部分电力、设备与人力成本。因此，若比特币成为结算工具，其后期定价将会围绕着历史以来比特币产生的电力、设备与人力成本的累积值上下波动。

　　总体来看，比特币能否成为货币，目前还是处于市场博弈阶段。比特币和法币的之间，还存在的较多的障碍。比特币短期内可能难以代替法币，但是比特币的交换媒介职能与抗通胀的属性在未来将会越发的突显。

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责任编辑：唐婧

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新货币黄金通胀创新高比特币

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