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如何通俗易懂地理解美联储加息？ - 知乎

如何通俗易懂地理解美联储加息？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答​切换模式登录/注册经济货币政策美联储加息如何通俗易懂地理解美联储加息？关注者20被浏览78,692关注问题​写回答​邀请回答​好问题​添加评论​分享​7 个回答默认排序小白读财经理财，是一件有趣的事儿​ 关注美联储加息本质上是提高美联储-商业银行之间的借钱利率，导致银行-银行同业之间借钱成本上升（联邦基金利率，美国的基准利率），然后抬高商业银行-企业、居民之间的借钱利率，最后通过利率上调的方式影响全社会投资、消费等行为。与中国式加息不同的是，中国式的加息是央行直接划定一个商业银行-企业、居民之间的存贷款基准利率，商业银行以这个利率为基准确定自身的利率水平，有一定的政策调控性。而美国的加息是通过抬高美联储-商业银行之间的借钱成本，最后通过市场化的路径慢慢影响到商业银行-工商企业、居民之间的借钱利率。（如果想更深入了解本次美国加息，可以关注我的微信公众号：小白读财经，我写有长篇文章专门分析）编辑于 2018-09-27 10:09​赞同 14​​添加评论​分享​收藏​喜欢收起​爱投资爱生活超过十年的证券从业履历，丰富了有趣的生活经历​ 关注在国内做投资，怎么还要看美联储的脸色？ - 爱投资爱生活的文章 - 知乎 https://zhuanlan.zhihu.com/p/588751824对我们的投资，影响有多大，彼此之间有哪些联系？该如何应对发布于 2022-12-02 22:13​赞同​​添加评论​分享​收藏​喜欢

美联储加息的本质是什么？ - 知乎

美联储加息的本质是什么？ - 知乎切换模式写文章登录/注册美联储加息的本质是什么？猎人HUNTER​消防设施操作员资格证持证人如果不出意外，2022年甚至是2023年，美联储加息都会如达摩克利斯之剑一样高悬在所有投资者的头顶，仅说2022年，美联储在接下来的时间里还有7次议息会议，而每次会议都有加息的可能。这就像狼来了的故事，不同的是加息这只“狼”所有人都知道它终究会来，而且它不仅“吃羊”还可能会“吃人”。要了解美联储加息，需要先了解美联储的基本架构和基本职能。美联储由三大部分构成：联邦储备委员会（FRB）、公开市场委员会（FOMC）以及12家分布全国主要城市的地区性的联邦储备银行，这12家储备银行下面又有约2000多家成员银行。联邦储备委员会有7名执行委员，由主席、副主席及其他5位委员组成。这7名执行委员必须全部由总统提名，经过国会确认后才能上任，其中执行委员任期为14年，主席、副主席任期为4年。公开市场委员会有12名成员，由储备委员会的7名执行委员和12家地区联邦储备银行主席中选择5人组成，其中纽约联储主席有投票权，其他11家再选出4人轮流获得投票权。具体可参考下图：从职责上来说，联邦储备委员会是权力机构，中央的联邦储备委员会有权批准地区联储主席任命，且在货币政策决策和执行过程中拥有主导权力，可以决定银行存款准备金率和准备金利率，并审核贴现率；公开市场委员会是执行机构，每六周时间开一次会，也就是我们通常说的美联储议息会议，会议决定市场公开操作政策，即决定货币政策的调整方向，通常称为基准利率，调整方向有三种：利率调高，就会加息；利率降低，就会降息；还有就是保持当前利率不变；12家地方储备银行作为重要参与方，参与美联储政策的执行和经济市场情况反馈。美联储委员主要分为两个派别：鸽派与鹰派。传统鸽派人物基本上都是来自于美国东西海岸的经济学家们，例如毕业于MIT麻省理工、加州伯克利经济系的博士，他们喜欢大量运用学术模型，代表传统金融行业的利益；传统鹰派人物基本上来自于美国的中西部和南部各州，他们代表了美国的制造业，能源业，农业等等行业的利益，在哲学上推崇市场决定，希望加息，反感量化宽松，厌恶房地产投机。这两派的斗争会使美联储的政策左右摇摆，每次议息会议召开前会有一些鹰派或者鸽派委员发表加息或者降息的讲话，短时影响市场涨跌，但会议结果可能恰好与这些委员的讲话相反。与其他国家不同，美联储是一家私有的中央银行，主要职能是维持和刺激美国经济增长，保障美国市场的稳定和就业，但对于资产价格泡沫，通胀现象等问题其实并不太关心。了解了美联储的基本架构和基本职能，我们就可以更好的理解美联储加息的路径和本质。美联储加息，本质上是提高美联储-商业银行之间的借钱利率，导致银行-银行同业之间借钱成本上升（联邦基金利率，美国的基准利率），然后抬高商业银行-企业、居民之间的借钱利率，最后通过利率上调的方式影响全社会投资、消费等行为。具体来说，美国所有吸收储户存款的金融机构在美联储都有一个储备金账户，每个机构的储备金账户余额不能低于它所吸纳的短期存款的一定比例，这个比例被称为储备金率或存款准备金率。正常情况下，储备金不足的银行可以向有超额储备金的银行短期贷款，补足储备金。市场上这种金融机构间为满足储备金要求而进行的短期贷款利率被称为联邦基金利率。美联储通过公开市场操作来影响联邦基金利率，公开市场操作是指美联储通过买卖债券向市场投放或者收回货币的行为。公开市场委员会设定联邦基金利率目标后，美联储通过公开市场操作改变市场上货币的发行量，实现预先设定的目标利率。美联储的加息和降息其实就是通过上面的路径达到议息会议上公布的目标利率。在经济衰退时，美联储通过降低利率来支持经济增长；反之经济过热时，或者通胀过高时，美联储会提高利率抑制投资和消费。可以说加息是一个结果，需要一系列操作来达到这个结果，所以美联储每一次议息会议公布要加息后，市场并不会马上就崩盘，甚至可能惯性上涨一波，直到完成利率目标之后，市场才最终下跌崩坏。就像是关水龙头，“包租婆”先给租户说要限制供水，关小水龙头，但是需要她下楼然后通过手拧闸门等一系列动作来限水，这过程中水是慢慢减少的，给了租户一个反应时间。由于美元是世界货币，而且主导了全球的金融货币体系和贸易结算体系，这意味着美联储加息不仅会对美国经济和全球其他经济体带来影响，也会影响加密市场在内的所有投资市场。翻译翻译，加息的本质是什么？美联储加息的本质，我们可以从两个方面来说，一是对美国自身，一是对其他国家/地区或者某个行业。对美国自身来说，简单的理解，美联储加息的本质就是通过货币政策的调整来发展美国经济。其实美联储不管干什么事情，最终目的都是为美国经济发展保驾护航，有利于美国经济发展的，它就干，不利于美国经济发展的，它一般是不会干的，除非被更要命的事情逼急了。美联储具体来制定政策时，主要考虑三件事：GDP增长与财政赤字、通胀率与失业率、经济周期。美联储加息的动机通过分析这三个方面，基本就可以推断出来，不过需要注意的是，这三个方面，会根据不同的时节，给出不同的权重，毕竟很多时候，制定货币政策来达到某个目的都是鱼与熊掌不可兼得事情。需要特别说的是，虽然说美联储最主要盯这三个方面，但其中，最需要严防死守的，是GDP和财政赤字，守不住就不是简单经济衰退的问题了，而是美国要崩溃。对其他国家/地区或者某个行业来说，美联储加息的本质可能就复杂的多了，或者直白的说，根据以往美联储加息的历史来看，美联储加息很多时候可能会演变成美国对他国家/地区或者某个行业的金融收割。这“收割”不管是不是主观意愿，但客观上，历史上每一轮美联储加息都会在全球范围内引起灾难性后果，一些地区或者行业甚至会面临灭顶之灾。2008年的全球金融危机，本世纪初的科技互联网泡沫、以及上世纪的东南亚金融危机、日本经济危机和拉美债务危机都可以说，在很大程度上是美联储当时的加息引爆其内部矛盾引起崩盘后被收割。此轮美联储加息的背景是：美国在内的全球各国因为疫情导致的经济衰退，而无限量化宽松的“印钱”放水，虽然暂时稳住了经济，但也造成了严重的隐患。仅从美国联邦政府债务规模上来说，今年已经突破30万亿美元大关，距离当前美国联邦政府的债务上限31.4万亿美元咫尺之遥，平均每个美国人背负着超过9万美元联邦政府债务。这个数字较美国2021年GDP（约23万亿美元）高出7万亿美元，而新冠疫情暴发以来的两年间债务规模刚好是增长了7万亿美元。造成这种情况的主要原因就是疫情暴发以来，美联储印出了数万亿美元以维持经济发展，仅2020一年便有占总量21%的美元涌入市场，创造人类史上最大“放水”纪录。待美联储终于宣布加速缩减购债，即放缓“印钞”速度时―其资产负债表规模已近9万亿美元。当然，美联储的大放水也确实促进了美国经济的发展，美国商务部上个月公布的数据显示：2021年美国经济增长5.7%，为1984年以来最高值，名义增长更是高达10.05%。这个名义增长和实际增长之间的差值，其中最主要就是通货膨胀，而根据美国劳工部最新公布的数据显示，美国2022年1月份CPI同比上涨7.5%，为1982年2月份以来最高涨幅。美国作为发达国家，早就已经进入了低增长时代，这是全球公认的常识，现在猛地来一个10%的名义增长。这么干，其实就相当于一个老年人猛吃补药，风险之大可想而知。正是因为面对如此严峻的形势，美联储才会急吼吼的不断加快缩减购债，并且不断的放风出来要尽快的开启加息。但也正是因为前所未有的严峻，所以世界所有国家和投资人都对美联储此次加息感到恐惧，怕此次加息带来的风暴会给自己带来灭顶之灾。打个比方来说，美联储每轮加息就像是美国吹响了饿狼进食的号角，放出一只只饿狼，在全世界游荡，看到虚弱或者有机可乘的猎物，就会扑上去，咬死猎物，来暂时治疗自己的饥饿和病体。从前几次美联储加息导致的危机中，可以看出美国利用美元国际货币的地位，一次次的吹大泡沫，养肥“猎物”，然后再加息放饿狼。世界像是养蛊一样，需要越来越多的养分来滋养这只蛊，而每次美联储加息就像是女巫的号角，意味着新一轮的“狩猎”开始。当然，从目前来看，或者说从今年来看，还不用太过担心，因为美联储加息的前半段，往往都不是最危险的时候，而是在各个层面，进行布局的时候，等到各种准备都差不多了，真正的风险才会暴露出来。正如上文所说的那样，加息是最后的结果，要保证这个结果是有利的，美国必须在加息之前和加息的初期，在其他方面的准备，是符合预期的，不然要么就没效果，要么容易失控。而这个准备时间对加密市场和投资者来说，也是一个弥足珍贵的缓冲期。虽然我们认为，现在的加密市场还处在前期的高速发展阶段，并且加密市场天生的具有全球性的特性，在美联储加息的环境中，抗风险能力是要优于绝大部分投资市场的。但是覆巢之下无完卵，如果此轮美联储加息真的引起比以往更可怕的全球性的风暴，那么在现在，在盖子没揭开之前，我们需要做好应对的准备，并制定好自己的应对之策。编辑于 2022-02-13 09:43美国联邦储备系统（美联储）本质加息​赞同 17​​添加评论​分享​喜欢​收藏​申请

美联储四年来首次加息 通胀幅度已创40年新高 - BBC News 中文

年来首次加息 通胀幅度已创40年新高 - BBC News 中文BBC News, 中文跳过此内容繁分类主页国际两岸英国科技财经视频材料BBC英伦网主页国际两岸英国科技财经视频材料BBC英伦网美联储四年来首次加息 通胀幅度已创40年新高2022年3月17日图像来源，Getty Images图像加注文字，美国2022年1月CPI同比上涨7.5%，创40年以来的新高，已为美国消费者价格指数（CPI）连续第二个月突破7%。3月17日，美联储宣布加息25个基点（即0.25%），将联邦基金利率目标区间提高至0.25%—0.5%，这是2018年以来美联储首次加息。不仅如此，美联储还透露更激进的措施，预计将在今年加息六次政策会议上，以加大努力减缓处在40年来最高水平的通货膨胀。此外5月将宣布缩减9万亿美元资产负债表的进程。俄乌冲突为美联储控制通胀带来新变量——俄罗斯是主要能源出口国，乌克兰是主要粮食出口国，两者都对全球通胀至关重要。“通胀怪兽”嘶吼：美国1月消费价格指数上涨7.5% 创40年新高俄罗斯入侵乌克兰：全球经济会因战争衰退吗？俄罗斯入侵乌克兰：为什么油价飙升可能影响美国选举？为什么俄国入侵乌克兰会波及你的餐桌靴子落地今年1月议息会议以来，美联储的加息预期持续扰动美股市场，标普500指数较高点下跌约10%。2月，美国劳工部公布美国消费者价格指数（CPI）创40年以来新高，外界对加息的预期开始高涨。图像来源，Reuters图像加注文字，美联储主席鲍威尔在上述CPI数据公布前，很少有人预计3月份美联储将加息0.5个百分点，因为自2000年5月以来，美联储从未一次升息50基点（即0.5个百分点），而且大约自1980年代以来，美联储从未以升息50基点开启紧缩周期。但CPI数据公布后，美国圣路易斯联储银行总裁布拉德（James Bullard）表示，由于通胀数据达到近40年来的最高水平，他已“明显”变得更加鹰派，他现在希望在未来三次美联储政策会议上升息一个百分点。路透社也表示，物价跳升幅度超乎预期，不仅让通胀放缓的期望落空，还强化了外界认为美联储脚步落后于形势的观点，美联储因而面临更大压力，需采取更强硬立场打击通胀。最终，靴子落地，美联储选择加息25个基点，虽然幅度较小，但明确了未来会采取更激进的加息和缩表政策。美联储加息究竟指什么？图像来源，Getty Images图像加注文字，俄乌冲突导致的石油和其他大宗商品价格上涨，给美国短期通胀增加了额外的压力。具体而言，是指提高联邦基金利率，简而言之，该利率是美国银行和银行之间互相借钱时的利率。本次提高0.25%后，将该利率目标区间提高至0.25%—0.5%。如果这一利率升高，银行在给企业或个人放贷时的利率也水涨船高，此举可以减少货币供给量，降低通胀，从而给经济降温。反之，如果降息，银行放贷的利率就会降低，借钱成本更低，将刺激企业和个人贷款，一般来讲，整体经济得到刺激，变得更加活跃。美联储通过调节这一利率来达到一个目的——保持美国最大限度的就业和物价稳定。在经济疲软时降息，向市场注入更多流动性资金，刺激经济。在经济强劲时加息，减少货币供应，降低通胀，防止经济过热。美国在2008年金融危机中受到重创，美联储为了增加货币供应，提振经济，当时一度降息至0-0.25%。这一超低利率维持了七年。2015年底美联储开始一轮长达三年的加息通道，连续加息九次。新冠疫情爆发后，美联储在2020年3月紧急降息，一次性降至0-0.25%，利率又回到2008年底的零利率时代，并维持四年，直到现在。通胀压力图像来源，Reuters加息之后，更高的借款利息有助于对抗物价上升，因为它会降低人们对汽车和房屋等产品的需求——这是美国通胀的两大驱动因素，而这一次的通胀持续时间和幅度已经远远超过美联储官员最初的预期。2月10日，美国劳工部发布的数据显示，未经季调的美国2022年1月CPI同比上涨7.5%，创40年以来的新高，已为美国消费者价格指数（CPI）连续第二个月突破7%。当通胀率维持在低水平（2-3%）时，经济学家称之为经济“润滑剂”，因为物价的小幅上涨可以提升企业家的收入，刺激他们进一步投资，增加经济活力。大多数经济学家也将2%作为通胀目标，长时间大幅度偏离这一目标，被认为是危险的。因此，对于扮演央行角色的美联储而言，如何控制居高不下的通胀成为当务之急。美联储主席鲍威尔在加息后的讲话中重申了这一“当务之急”，他表示，将美国通胀问题放在首位，并称美国的劳动力市场供需紧张程度已经到了“不健康的水平”，工资增长需要放缓，从而使通胀降温。鲍威尔在讲话中称，美国通胀已经高于美联储长期2%的目标。美国的总需求非常强劲，瓶颈和供应约束限制了生产恢复的速度。这些供给侧的扰动比预期持续的时间更长，力度更大，价格上涨压力已经广泛传播到商品和服务的各个方面。俄乌冲突鲍威尔还表示，俄乌冲突导致的石油和其他大宗商品价格上涨，给美国短期通胀增加了额外的压力。根据美国能源信息署的数据，俄罗斯是世界第三大石油生产国，仅次于美国和沙特阿拉伯。2020年，俄罗斯每天开采1050万桶石油，出口500万至600万桶，其中一半出口到欧洲。3月7日，在美国和欧洲提出可能禁止进口俄罗斯石油后，北海布伦特原油价格飙升至接近历史最高水平。在上周上涨21%后，又上涨了18%，至每桶近140美元，之后略有回落。燃料和能源是商品制造和运输所需的基本成本，因此油价上涨不仅推高了燃油价格，还推高了其他所有东西的价格。此外，战争也可能导致粮食价格上涨，因为俄罗斯和乌克兰都是粮食生产大国。摩根大通农业经济学高级研究员万迪乐（Wandile Sihlobo）说，俄罗斯和乌克兰的小麦产量占全球的14%，占全球出口的29%。图像来源，Getty Images图像加注文字，作为乌克兰圣诞装饰品的一捆小麦。英国巴克莱银行估计，这些结合在一起，可能导致“滞胀”冲击。他们已将今年全球经济增长预期下调了1个百分点。滞涨指停滞性通货膨胀，一般是经济停滞、高通货膨胀、高失业率同时出现。一个经济体陷入滞涨后，生产下滑，导致失业率上升，甚至出现破产潮。相关主题内容美国个人理财股票市场石油和天然气工业更多相关内容“通胀怪兽”嘶吼：美国1月消费价格指数上涨7.5% 创40年新高2022年2月11日俄罗斯入侵乌克兰：全球经济会因战争衰退吗？2022年3月10日俄罗斯入侵乌克兰：为什么油价飙升可能影响美国选举？2022年3月2日乌克兰俄罗斯局势：为什么俄国入侵乌克兰会波及你的餐桌2022年2月26日头条新闻香港23条国安立法草案正式提交立法会审议2024年3月8日中国被指透过寄宿学校制度压缩藏语教育2 小时前中国外长批评美国对华打压到“匪夷所思”的程度2024年3月7日特别推荐以色列有可能“消灭”哈马斯吗？2024年3月5日恒指再近历史低点 香港走向“国际金融中心遗址”还是寄望“由治及兴”2024年1月30日北京施压与台湾“断交潮”持续：民众有何看法？邦交国会否“清零”？2024年1月25日中国外商直接投资首次转负 外企对中国失去兴趣了吗？2023年11月16日美国大选2024：为何特朗普仍如此受共和党人欢迎2024年1月17日焦虑的Z世代正在重塑“中国梦”2024年1月4日中国人口加速萎缩背后的四个关键问题2024年1月29日一文读懂美国剧集《外籍人士》无法在香港收看引发的各种讨论2024年2月1日台湾成为全球半导体业超巨的半世纪历程与秘诀2023年12月17日热读1中国被指透过寄宿学校制度压缩藏语教育2中国两会：总理记者会被取消 打破30年惯例3香港23条国安立法草案正式提交立法会审议4中国外长批评美国对华打压到“匪夷所思”的程度5中国两会2024：北京能否为陷入困境的经济找到出路6朝鲜借新冠疫情加强边境封锁设施 恐加剧人道危机7中国两会：GDP增速目标仍维持5% 分析称实现该目标更具挑战性8中国两会2024：有哪些重要的关注点9Taylor Swift新加坡演唱会，为何让东南亚邻国心存芥蒂10秦刚辞去中国人大代表职务 没有被“罢免”引发关注BBC News, 中文BBC值得信赖的原因使用条款隐私政策Cookies联络BBCDo not share or sell my info© 2024 BBC. BBC对外部网站内容不负责任。 阅读了解我们对待外部链接的

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如何通俗易懂地理解美联储加息？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答​切换模式登录/注册经济货币政策美联储加息如何通俗易懂地理解美联储加息？关注者20被浏览78,692关注问题​写回答​邀请回答​好问题​添加评论​分享​7 个回答默认排序小白读财经理财，是一件有趣的事儿​ 关注美联储加息本质上是提高美联储-商业银行之间的借钱利率，导致银行-银行同业之间借钱成本上升（联邦基金利率，美国的基准利率），然后抬高商业银行-企业、居民之间的借钱利率，最后通过利率上调的方式影响全社会投资、消费等行为。与中国式加息不同的是，中国式的加息是央行直接划定一个商业银行-企业、居民之间的存贷款基准利率，商业银行以这个利率为基准确定自身的利率水平，有一定的政策调控性。而美国的加息是通过抬高美联储-商业银行之间的借钱成本，最后通过市场化的路径慢慢影响到商业银行-工商企业、居民之间的借钱利率。（如果想更深入了解本次美国加息，可以关注我的微信公众号：小白读财经，我写有长篇文章专门分析）编辑于 2018-09-27 10:09​赞同 14​​添加评论​分享​收藏​喜欢收起​爱投资爱生活超过十年的证券从业履历，丰富了有趣的生活经历​ 关注在国内做投资，怎么还要看美联储的脸色？ - 爱投资爱生活的文章 - 知乎 https://zhuanlan.zhihu.com/p/588751824对我们的投资，影响有多大，彼此之间有哪些联系？该如何应对发布于 2022-12-02 22:13​赞同​​添加评论​分享​收藏​喜欢

一文读懂美联储第11次加息：利率达22年最高 为再次加息敞开大门_腾讯新闻

一文读懂美联储第11次加息：利率达22年最高 为再次加息敞开大门_腾讯新闻

一文读懂美联储第11次加息：利率达22年最高 为再次加息敞开大门

划重点

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美联储宣布加息25个基点，已累计加息11次，累计加息幅度达525个基点，联邦基金利率也从0%-0.25%上升至5.25%至5.50%。

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鲍威尔表示，自去年年中以来，通胀有所放缓，但达到美联储2%的目标“还有很长的路要走”。尽管如此，他似乎为美联储在9月份的下一次会议上保持利率稳定留下了空间。

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美股三大指数收盘涨跌不一，道指连续13个交易日上涨，追平最长连涨纪录。截至收盘，道指涨82.05点，涨幅为0.23%。

腾讯财经讯 7月27日消息，美国联邦储备委员会周三结束为期两天的货币政策会议，宣布加息25个基点。在今年6月暂停加息一次之后，美联储再次重启加息，将联邦基金利率目标区间上调到5.25%至5.50%，达到22年来的最高水平，符合市场此前预期。

市场一直在观察此次加息可能是美联储官员停止加息前的最后一次加息的迹象。在此次加息后，美联储官员可能会观察此前的加息对经济状况的影响。自去年3月开启加息周期以来，美联储已累计加息11次，累计加息幅度达525个基点，联邦基金利率也从0%-0.25%上升至5.25%至5.50%。

伴随着加息，联邦储备委员会表示将继续削减资产负债表上的债券持有量。在美联储开始量化紧缩措施之前，资产负债表上的债券持有量达到了9万亿美元的峰值。由于美联储每月允许高达950亿美元的到期债券收益滚存，资产负债表现在达到8.32万亿美元。

在周三举行的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，自去年年中以来，通胀有所放缓，但达到美联储2%的目标“还有很长的路要走”。尽管如此，他似乎为美联储在9月份的下一次会议上保持利率稳定留下了空间。鲍威尔说：“我想说，如果数据证明是正确的，我们当然有可能在9月份的会议上再次筹集资金。”当被问及美联储在6月维持利率不变后是否计划每隔一次会议加息时，鲍威尔说：“我们还没有决定每隔一次会议。这不是我们所关注的。我们将一个接一个地去开会。”

在美联储会后的声明中，只是模糊地提到了联邦公开市场委员会未来的行动方向。“委员会将继续评估更多信息及其对货币政策的影响，”该声明的措辞与前几个月有所不同。这呼应了一种依赖数据的方法--而不是固定的时间表--几乎所有央行官员都在最近的公开声明中接受了这种方法。

声明中唯一值得注意的其他变化是，在6月份的会议上，尽管预计未来至少会出现温和衰退，但仍将经济增长从“温和”（modest）上调至“适度”（Moderate）。该声明再次将通胀描述为“上升”，就业增长为“强劲”。

美股三大指数收盘涨跌不一，道指连续13个交易日上涨，追平最长连涨纪录。美联储如期加息25个基点，但下一次决议仍然充满悬念。截至收盘，道指涨82.05点，涨幅为0.23%，报35520.12点；纳指跌17.27点，跌幅为0.12%，报14127.28点；标普500指数跌0.71点，跌幅为0.02%，报4566.75点。

第11次加息

此次加息是联邦公开市场委员会在2022年3月开始的紧缩过程中第11次加息。该委员会决定在6月暂停加息，因为是对通胀的影响进行了评估。鲍威尔此后表示，他仍然认为通胀过高，并在6月下旬表示，预计货币政策将受到更多“限制”，这一术语意味着更多的加息。

联邦基金利率决定了银行间的隔夜拆借利率。但它会蔓延到许多形式的消费者债务，如抵押贷款、信用卡、汽车和个人贷款。

自20世纪80年代初以来，美联储从未如此积极地加息。当时，美联储也在应对异常高的通胀和疲软的经济。最近通货膨胀方面的消息令人鼓舞。6月份，消费者价格指数在12个月内上涨了3%，而一年前的增长率为9.1%。消费者对物价的走向也越来越乐观，密歇根大学最新的情绪调查显示，未来一年物价将上涨3.4%。然而，当排除食品和能源时，消费者价格指数以4.8%的速度运行。此外，克利夫兰联邦储备银行的CPI追踪器显示，7月份整体年率为3.4%，核心年率为4.9%。美联储的首选指标，个人消费支出价格指数，5月份整体上涨3.8%，核心上涨4.6%。所有这些数字虽然远低于当前周期的最差水平，但都高于美联储2%的目标。

尽管利率上调，但经济增长却出人意料地富有弹性。根据亚特兰大联邦储备银行的数据，美国第二季度国内生产总值年化增长率为2.4%。许多经济学家仍然预计未来12个月会出现衰退，但迄今为止这些预测至少被证明是不成熟的。在对最初估计进行大幅上调后，第一季度国内生产总值增长了2%。就业率也保持得非常好。2023年，非农就业人口增加了近170万，6月份的失业率相对温和，为3.6%，与一年前持平。

衰退即将来临吗？

美联储必须保持微妙的平衡。如果利率升得太高，可能会让美国陷入衰退，一些分析师预计美国可能会在今年晚些时候陷入衰退。有一些迹象表明，经济衰退可能会发生，包括抵押贷款需求下降，小企业信心指数低，以及制造业收缩。但其他经济指标--包括强劲的就业和工资增长、低失业率和高消费服务支出--表明衰退根本不会发生，如果发生，也可能是温和的。鲍威尔周三也表示，美联储现在也认为不太可能出现衰退。

鲍威尔说，联邦公开市场委员会（FOMC）将评估“即将公布的全部数据”，以及对经济活动和通货膨胀的影响。“我一直认为，我们将能够实现通货膨胀回落到我们的目标，而不会出现导致大量失业的真正严重的经济衰退，”鲍威尔说。他还表示，美联储工作人员经济预测--与美联储官员每季度发布的经济预测摘要不同--不再认为美国经济今年会陷入衰退。

许多经济学家同意这一观点。7月份彭博对商业经济学家的调查发现，绝大多数人认为，明年经济衰退的可能性现在是50%或更低。这种乐观情绪可能与包括上世纪80年代初在内的其它历史通胀时期不一致。

分析师点评

一些分析师认为周三的加息是不必要的，部分原因是美联储在过去一年中连续10次加息可能会对经济产生延迟效应，不过大多数人仍基本乐观地认为这不会引发衰退。

“现在是时候让美联储给经济时间来吸收过去加息的影响了，”RSM的美国首席经济学家乔·布鲁斯拉斯（Joe Brusuelas）说。“随着美联储最新加息25个基点的消息现已记录在案，我们认为，通胀基本速度的改善、就业创造的降温和温和增长正在为美联储有效结束加息创造条件。”

富国银行投资研究所高级全球市场策略师萨米尔·萨马纳(Sameer Samana)表示:“市场似乎正在说服自己进入这种内部不一致的局面，即增长没问题，通胀基本得到解决，美联储可以开始降息。”他说，有弹性的经济可能会导致通货膨胀率居高不下，而通货膨胀率可能会在今年晚些时候再次加速。例如，石油和其他商品的价格在年底可能会高于一年前。“不幸的是，对美联储来说，这很容易，”萨马纳说。“从现在开始，通胀可能会变得更加顽固。”

穆迪经济学家马特·科尔亚尔（Matt Colyar）表示，“我们认为6月份的通胀报告是未来两次加息的先兆，这将让美联储有信心等待和观望。如果美国避免经济衰退，这可能意味着任何降息都不会在2024年6月之前发生。我认为他们将会坐以待毙，等待一年以上。这与通胀放缓是一致的，美联储感到非常有信心，通胀处于他们需要的水平，如果不是趋向通胀的话。”（无忌）

美联储连续第十次加息 外界预期本轮加息终点临近 - BBC News 中文

续第十次加息 外界预期本轮加息终点临近 - BBC News 中文BBC News, 中文跳过此内容繁分类主页国际两岸英国科技财经视频材料BBC英伦网主页国际两岸英国科技财经视频材料BBC英伦网美联储连续第十次加息 外界预期本轮加息终点临近2023年5月4日图像来源，Getty Images图像加注文字，美联储主席鲍威尔本周三，美联储宣布加息25个基点，即上升0.25%。去年3月以来，美联储终结了维持四年的零利率时代，开启加息通道，并且在超过一年的时间内连续加息，此次加息后美国联邦基金利率提高到5.00%—5.25%的区间，为2007年以来的新高。美联储在5月议息会议声明中删掉了上次声明中出现的一句话，“委员会预计一些额外的政策紧缩可能是合适的”。市场普遍据此预计美联储将在6月议息会议上暂停加息。此次加息后，主要股市反应并不大，美股小幅收跌，香港、中国A股则小幅上涨。主要原因是，本次加息幅度符合市场预期，而且加息后已达到此前美联储官员给出2023年的终端利率区，因此市场预期超过一年的加息通道将告一段落。5月1日，摩根大通宣布收购已倒闭的第一共和国银行的绝大部分资产。这是美国两个月内倒闭的第三家大型银行。市场期待美联储放慢加息，以应对银行业面临的压力。美联储22年来最大规模加息 经济学家称“用错误纠正错误”疫情下的“通胀怪兽”正如何席卷全球硅谷银行倒闭危机：会否引发全球金融动荡为什么连续十次加息？加息的“息”指美国联邦基金利率，简而言之，该利率是美国银行和银行之间互相借钱时的利率。加息就是升高这一利率，那么银行在给企业或个人放贷时的利率也水涨船高，贷款的需求会相应减少，由此可以减少货币供给量，市场上流动的钱少了，就可以降低通胀，给经济降温。反之，如果降息，银行放贷的利率就会降低，借钱成本更低，将刺激企业和个人贷款，更多钱注入经济，整体经济得到刺激，更加活跃。美联储通过调节这一利率来达到一个目的——保持美国最大限度的就业和物价稳定。在经济疲软时降息，向市场注入更多流动性资金，刺激经济。在经济强劲时加息，减少货币供应，降低通胀，防止经济过热。从控制通胀角度看，美国CPI增幅已从2022年6月9.1%的高点，回落至今年3月的5%。加息和降息的周期通常很久，过去15年来经历四次调整：降息——美国在2008年金融危机中受到重创，美联储为了增加货币供应，提振经济，当时一度降息至0-0.25%。这一超低利率维持了七年。加息——2015年底美联储开始一轮长达三年的加息通道，连续加息九次。降息——新冠疫情爆发后，美联储在2020年3月紧急降息，一次性降至0-0.25%，利率又回到2008年底的零利率时代，并维持四年。加息——2022年3月开始连续加息，以控制住美国40年来最严重的通货膨胀。截至目前本轮调整共连续加息十次，从最初的零利率加到目前的5-5.25%。各界还开始讨论，美联储会在何时开始降息？在周三议息会议后的记者会上，美联储主席鲍威尔表示，现在降息是不合适的。他认为，通胀会下降，只是速度不会很快，下降需要时间。“如果这个预测大体上是正确的，那么降息是不合适的，我们不会降息。”他进一步表示，如果需求进一步减弱，劳动力市场出现更多的软化迹象，才可能会考虑降息。图像来源，Reuters图像加注文字，总部位于加州的硅谷银行在1983年成立。银行业倒闭与加息在过去两个月，美国三家大型银行连续倒闭：硅谷银行、签名银行、第一共和银行。它们的存款规模分别为1750亿美元、1100亿美元、1039亿美元。它们面临的压力主要源于自身风控不善，但与美联储加息也不无关系。以硅谷银行为例，新冠疫情爆发后，居家办公娱乐刺激了科技热潮，再加上美联储降息“放水”，以科技企业为客户的硅谷银行突然吸纳了数以百亿的存款，并将大部份资金投资于美国政府长期债券。当时市场利率接近零，即使美国政府长期债券只支付数个百分点利息，银行仍有利可图。不过，美联储为压抑通胀展开激进的加息行动，利率在过去一年间上调至4.75%。较高的借贷成本削弱了科技股势头，科技企业的估值下降，仰赖科技业的硅谷银行也受影响。同一时间，加息环境下债券回报率下降，让持有大量长久期美债的硅谷银行亏损惨重。“自3月初以来，（银行业）的状况已经广泛改善，美国银行系统是健全且有弹性的。”鲍威尔表示，他还称三家处于压力中心的银行，现在都得到解决，储户得到保护，“硅谷银行的挤兑与历史上银行挤兑的速度不相符。而这现在需要以某种方式反映在监管和监督中。”鲍威尔称，需要加强对这种规模银行的监督和监管。而具体到更为细节的措施方案，鲍威尔表示，美联储负责监管的副主席巴尔（Michael Barr）将真正带头来设计这些。图像来源，EPA美联储加息的影响鉴于美元的全球影响力，美联储加息，通常意味着西方市场不得不跟进加息，比如欧盟、澳大利亚，再到香港。5月4日，香港金管局就宣布跟随美联储加息步伐，将基本利率上调25个基点，到5.5%。对于美国和香港等经济体的居民而言，加息带来最直接的痛感就是房贷压力的上涨。过去一年，香港楼市承受利率上涨的压力，降幅不小。另外，中国在疫情封控放开后，经济开启复苏进程，在全球加息的大环境中，中国政府很难通过降低利率来刺激疲软的国内经济——如果中国在其他主要经济体加息之时，开始进一步放松货币政策以支撑受疫情打击的经济，那么中国将面临人民币贬值和资本外流的风险。美联储加息后，意味着美元有更高的利息回报和金融资产回报，这会导致新兴市场的国际资金，回头流入美国市场，以追求更高的回报。对于新兴经济体而言，美元流出，会使本国货币面临贬值压力。相关主题内容美国个人理财中國更多相关内容美联储22年来最大规模加息 经济学家称“用错误纠正错误”2022年5月5日通胀|通膨：“菜比肉贵” 时代“隐蔽税”对生活与财富的影响2021年10月27日硅谷银行倒闭危机：目前我们都知道什么2023年3月14日头条新闻香港23条国安立法草案正式提交立法会审议2024年3月8日中国被指透过寄宿学校制度压缩藏语教育2 小时前中国外长批评美国对华打压到“匪夷所思”的程度2024年3月7日特别推荐以色列有可能“消灭”哈马斯吗？2024年3月5日恒指再近历史低点 香港走向“国际金融中心遗址”还是寄望“由治及兴”2024年1月30日北京施压与台湾“断交潮”持续：民众有何看法？邦交国会否“清零”？2024年1月25日中国外商直接投资首次转负 外企对中国失去兴趣了吗？2023年11月16日美国大选2024：为何特朗普仍如此受共和党人欢迎2024年1月17日焦虑的Z世代正在重塑“中国梦”2024年1月4日中国人口加速萎缩背后的四个关键问题2024年1月29日一文读懂美国剧集《外籍人士》无法在香港收看引发的各种讨论2024年2月1日台湾成为全球半导体业超巨的半世纪历程与秘诀2023年12月17日热读1中国被指透过寄宿学校制度压缩藏语教育2中国两会：总理记者会被取消 打破30年惯例3香港23条国安立法草案正式提交立法会审议4中国外长批评美国对华打压到“匪夷所思”的程度5中国两会2024：北京能否为陷入困境的经济找到出路6朝鲜借新冠疫情加强边境封锁设施 恐加剧人道危机7中国两会：GDP增速目标仍维持5% 分析称实现该目标更具挑战性8中国两会2024：有哪些重要的关注点9Taylor Swift新加坡演唱会，为何让东南亚邻国心存芥蒂10秦刚辞去中国人大代表职务 没有被“罢免”引发关注BBC News, 中文BBC值得信赖的原因使用条款隐私政策Cookies联络BBCDo not share or sell my info© 2024 BBC. BBC对外部网站内容不负责任。 阅读了解我们对待外部链接的

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续第十次加息 外界预期本轮加息终点临近 - BBC News 中文BBC News, 中文跳过此内容繁分类主页国际两岸英国科技财经视频材料BBC英伦网主页国际两岸英国科技财经视频材料BBC英伦网美联储连续第十次加息 外界预期本轮加息终点临近2023年5月4日图像来源，Getty Images图像加注文字，美联储主席鲍威尔本周三，美联储宣布加息25个基点，即上升0.25%。去年3月以来，美联储终结了维持四年的零利率时代，开启加息通道，并且在超过一年的时间内连续加息，此次加息后美国联邦基金利率提高到5.00%—5.25%的区间，为2007年以来的新高。美联储在5月议息会议声明中删掉了上次声明中出现的一句话，“委员会预计一些额外的政策紧缩可能是合适的”。市场普遍据此预计美联储将在6月议息会议上暂停加息。此次加息后，主要股市反应并不大，美股小幅收跌，香港、中国A股则小幅上涨。主要原因是，本次加息幅度符合市场预期，而且加息后已达到此前美联储官员给出2023年的终端利率区，因此市场预期超过一年的加息通道将告一段落。5月1日，摩根大通宣布收购已倒闭的第一共和国银行的绝大部分资产。这是美国两个月内倒闭的第三家大型银行。市场期待美联储放慢加息，以应对银行业面临的压力。美联储22年来最大规模加息 经济学家称“用错误纠正错误”疫情下的“通胀怪兽”正如何席卷全球硅谷银行倒闭危机：会否引发全球金融动荡为什么连续十次加息？加息的“息”指美国联邦基金利率，简而言之，该利率是美国银行和银行之间互相借钱时的利率。加息就是升高这一利率，那么银行在给企业或个人放贷时的利率也水涨船高，贷款的需求会相应减少，由此可以减少货币供给量，市场上流动的钱少了，就可以降低通胀，给经济降温。反之，如果降息，银行放贷的利率就会降低，借钱成本更低，将刺激企业和个人贷款，更多钱注入经济，整体经济得到刺激，更加活跃。美联储通过调节这一利率来达到一个目的——保持美国最大限度的就业和物价稳定。在经济疲软时降息，向市场注入更多流动性资金，刺激经济。在经济强劲时加息，减少货币供应，降低通胀，防止经济过热。从控制通胀角度看，美国CPI增幅已从2022年6月9.1%的高点，回落至今年3月的5%。加息和降息的周期通常很久，过去15年来经历四次调整：降息——美国在2008年金融危机中受到重创，美联储为了增加货币供应，提振经济，当时一度降息至0-0.25%。这一超低利率维持了七年。加息——2015年底美联储开始一轮长达三年的加息通道，连续加息九次。降息——新冠疫情爆发后，美联储在2020年3月紧急降息，一次性降至0-0.25%，利率又回到2008年底的零利率时代，并维持四年。加息——2022年3月开始连续加息，以控制住美国40年来最严重的通货膨胀。截至目前本轮调整共连续加息十次，从最初的零利率加到目前的5-5.25%。各界还开始讨论，美联储会在何时开始降息？在周三议息会议后的记者会上，美联储主席鲍威尔表示，现在降息是不合适的。他认为，通胀会下降，只是速度不会很快，下降需要时间。“如果这个预测大体上是正确的，那么降息是不合适的，我们不会降息。”他进一步表示，如果需求进一步减弱，劳动力市场出现更多的软化迹象，才可能会考虑降息。图像来源，Reuters图像加注文字，总部位于加州的硅谷银行在1983年成立。银行业倒闭与加息在过去两个月，美国三家大型银行连续倒闭：硅谷银行、签名银行、第一共和银行。它们的存款规模分别为1750亿美元、1100亿美元、1039亿美元。它们面临的压力主要源于自身风控不善，但与美联储加息也不无关系。以硅谷银行为例，新冠疫情爆发后，居家办公娱乐刺激了科技热潮，再加上美联储降息“放水”，以科技企业为客户的硅谷银行突然吸纳了数以百亿的存款，并将大部份资金投资于美国政府长期债券。当时市场利率接近零，即使美国政府长期债券只支付数个百分点利息，银行仍有利可图。不过，美联储为压抑通胀展开激进的加息行动，利率在过去一年间上调至4.75%。较高的借贷成本削弱了科技股势头，科技企业的估值下降，仰赖科技业的硅谷银行也受影响。同一时间，加息环境下债券回报率下降，让持有大量长久期美债的硅谷银行亏损惨重。“自3月初以来，（银行业）的状况已经广泛改善，美国银行系统是健全且有弹性的。”鲍威尔表示，他还称三家处于压力中心的银行，现在都得到解决，储户得到保护，“硅谷银行的挤兑与历史上银行挤兑的速度不相符。而这现在需要以某种方式反映在监管和监督中。”鲍威尔称，需要加强对这种规模银行的监督和监管。而具体到更为细节的措施方案，鲍威尔表示，美联储负责监管的副主席巴尔（Michael Barr）将真正带头来设计这些。图像来源，EPA美联储加息的影响鉴于美元的全球影响力，美联储加息，通常意味着西方市场不得不跟进加息，比如欧盟、澳大利亚，再到香港。5月4日，香港金管局就宣布跟随美联储加息步伐，将基本利率上调25个基点，到5.5%。对于美国和香港等经济体的居民而言，加息带来最直接的痛感就是房贷压力的上涨。过去一年，香港楼市承受利率上涨的压力，降幅不小。另外，中国在疫情封控放开后，经济开启复苏进程，在全球加息的大环境中，中国政府很难通过降低利率来刺激疲软的国内经济——如果中国在其他主要经济体加息之时，开始进一步放松货币政策以支撑受疫情打击的经济，那么中国将面临人民币贬值和资本外流的风险。美联储加息后，意味着美元有更高的利息回报和金融资产回报，这会导致新兴市场的国际资金，回头流入美国市场，以追求更高的回报。对于新兴经济体而言，美元流出，会使本国货币面临贬值压力。相关主题内容美国个人理财中國更多相关内容美联储22年来最大规模加息 经济学家称“用错误纠正错误”2022年5月5日通胀|通膨：“菜比肉贵” 时代“隐蔽税”对生活与财富的影响2021年10月27日硅谷银行倒闭危机：目前我们都知道什么2023年3月14日头条新闻香港23条国安立法草案正式提交立法会审议2024年3月8日中国被指透过寄宿学校制度压缩藏语教育2 小时前中国外长批评美国对华打压到“匪夷所思”的程度2024年3月7日特别推荐以色列有可能“消灭”哈马斯吗？2024年3月5日恒指再近历史低点 香港走向“国际金融中心遗址”还是寄望“由治及兴”2024年1月30日北京施压与台湾“断交潮”持续：民众有何看法？邦交国会否“清零”？2024年1月25日中国外商直接投资首次转负 外企对中国失去兴趣了吗？2023年11月16日美国大选2024：为何特朗普仍如此受共和党人欢迎2024年1月17日焦虑的Z世代正在重塑“中国梦”2024年1月4日中国人口加速萎缩背后的四个关键问题2024年1月29日一文读懂美国剧集《外籍人士》无法在香港收看引发的各种讨论2024年2月1日台湾成为全球半导体业超巨的半世纪历程与秘诀2023年12月17日热读1中国被指透过寄宿学校制度压缩藏语教育2中国两会：总理记者会被取消 打破30年惯例3香港23条国安立法草案正式提交立法会审议4中国外长批评美国对华打压到“匪夷所思”的程度5中国两会2024：北京能否为陷入困境的经济找到出路6朝鲜借新冠疫情加强边境封锁设施 恐加剧人道危机7中国两会：GDP增速目标仍维持5% 分析称实现该目标更具挑战性8中国两会2024：有哪些重要的关注点9Taylor Swift新加坡演唱会，为何让东南亚邻国心存芥蒂10秦刚辞去中国人大代表职务 没有被“罢免”引发关注BBC News, 中文BBC值得信赖的原因使用条款隐私政策Cookies联络BBCDo not share or sell my info© 2024 BBC. BBC对外部网站内容不负责任。 阅读了解我们对待外部链接的

美联储加息是什么意思？ - 知乎

美联储加息是什么意思？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答​切换模式登录/注册美联储加息美联储加息是什么意思？用简单易懂的方式讲一下美联储加息是什么意思。是不是加息就要求美国的银行多交准备金给美联储？ 麻烦科普一下。显示全部 ​关注者1,285被浏览3,147,176关注问题​写回答​邀请回答​好问题 72​2 条评论​分享​190 个回答默认排序昭明显易​爱知识的人​ 关注加息就是利率上升。美元就是美联储印的，理论上美联储的美元无限，或者说天下美元出于此泉。各大银行存钱到美联储，得到的利息更多，从美联储贷款，要还的利息多。既然如此，那银行肯定会减少贷款，增加存款，这样吃到的利息多，要还的利息少。银行手里的钱变少，那么从银行贷出来的钱就会变少。银行里贷不出钱，就没那么多钱来投资。没钱投资，进入股市的钱就会少。进入股市的钱少了，股票交易总值就会变小。没钱投资，就不能买设备，开工厂，注册公司，雇佣人。所以设备没人买，会跌价，人才雇佣少，失业率上升。生产设备跌价了，生产的商品就便宜，老百姓手里的钱就能买更多商品，现金就值钱。现金值钱，利率又高，股票又跌，商品又降价大家就会把钱往银行里存。天下美元涌入银行，最终会涌入美联储。所以美联储加息，就是向天下人吸钱，让大家把钱放回来。美元不仅仅流通在美国，还流通全球。所以全球各地的美元就会回流美国，大部分美元回流了，依然放海外的美元就值钱，美元升值。美元升值，同样多的美元能买更多的外国（非美国）商品。外国商品等于跌价。外国商品卖美国跌价，卖本国不跌价，那么本国人民的钱就不值钱。美国人的钱值钱买的多，本国人的钱不值钱买的少，外国生产的大部分商品将被美国人买走。美国人等于搜刮了外国人的财富。所以结论是美联储加息，美元回流，收割全球财富。发布于 2019-09-10 11:11​赞同 1865​​107 条评论​分享​收藏​喜欢收起​知乎用户 美联储加息操作很巧妙的。这个回答是给小白看的，你一定能看懂！ 美联储官网说美联储加息的目的是为了降低通胀压力，所谓的加息是提高美国联邦基金利率。别误会，这可不是我们存款的利息，而是银行由于短期资金周转紧张，为了筹足需定期上缴央行的存款准备金而临急向其它银行借钱时的利息（银行间同业拆借利率）。加息是要让市场的同业拆借利率整体提高并维持在一定范围。联邦基金利率是由市场各大银行同业拆借交易的市场实时利率报价而来的，有个网络交易系统专门给各大银行参与交易，每个银行都可以在系统上设定自己要交易的资金和借出借入资金的利率。美联储作为中央银行，为了避免直接扰乱市场，并不会像普通银行那样直接参与这些商业银行的同业拆解业务，它通过一些手段让商业银行获得短期资金的成本变高，一般的手段是提高超额存款准备金利率和美联储隔夜逆回购利率。这两项利率的提高让短期资金拥有者觉得拿钱和美联储做交易比借给商业银行更划算，很快原本应该在银行间同业拆借市场流通的钱被美联储吸引走了，着急给央行缴纳存款准备金的银行只能接受较高的同业拆借利率才能借到钱，这样拉动了银行间同业拆借市场利率的提升，也就是联邦基金利率提升了。这就是所谓美联储想要加的息了。但是，有时事情并没有那么顺利。如果市场的钱本身就太多了，各大商业银行都有过量的钱，放贷都放不完，对于要给央行的存款准备金自然绰绰有余，银行根本没必要向其它银行借钱，同业拆借市场没人需要借钱，那么利率自然就变得很低。这时美联储就很难到达想要的加息目标了，因此美联储通常需要使用其它方法先回收市场的资金，让商业银行普遍缺钱，才能更快达到加息目标。美联储是如何高效回收过量资金呢？我们知道政府是没有权力发行货币的，但他有权利发国债来借钱，而美联储是负责发行货币的的，平时主要通过购买政府发行的国债等资产以及向商业银行有抵押放贷等方式向市场投放印出来的钱。美联储通过购买政府的国债，积累了海量优质债券，这些债券就是回收市场资金的重要筹码。美联储先暂停债券买入，然后开始向公开市场参与者甩卖自己积累的海量债券。美联储甩卖债券，但债券收益率不高，大家为什么要买？原因是虽然收益不高，但由于是无风险获利，有一定的吸引力；另外的原因是银行向美联储伸手借钱的时候必须要有抵押物，债券就是美联储可接受的重要抵押物，银行有更多债券作为抵押物以后就能借到更多钱。随着债券的卖出，金融机构的钱逐渐被美联储收入囊中，这种大规模甩卖债券的操作，美联储称之为缩表。这里只是简单举例，实际操作可能复杂很多。美联储配合缩表的这样一波组合操作之后，银行等金融机构可用于短期和长期投资和放贷的钱都变少了，市场的钱少了通胀压力也小了。 这个加息和缩表的影响会继续传播，话说加息后银行的可低利息借出去钱少了，向其它银行借钱的成本变高了，需要吸引老百姓把钱存到银行，银行就会把存钱的利息稍微提高一点，这样除了贷款利息变高，我们普通人的存款利息也会变高，但加息真的不是为了提高我们存款利息，只是顺带的影响结果之一，直接结果是让银行获得钱的成本变高。 银行获得钱的成本变高，会导致银行对外贷款减少，因贷款而衍生的货币就会减少，通胀压力因此获得缓解。美联储为了方便衡量调控效果，很粗暴地将由银行间同业拆解利率组成的联邦基金利率上浮幅度作为调控目标。2022年9月份的加息结果来看，通胀压力并没有如期降低，美联储说还要加大加息力度，令人吃惊。很多财经评论的观点认为美联储降低通胀是个幌子，周期性收割全球财富才是真正目的。就历史多次美联储加息之后结果来看，的确有这种收割全球的效果。最后附上美联储官方近期关于加息和减持国债的声明供大家参考：美联储发布联邦公开市场委员会声明。不用点开看了，里面都是鸟语，主要是说疫情大流行以及俄乌局势导致全球经济压力增大，物价和通胀居高不下，美联储责无旁贷加息减通胀云云～讲完了，点赞吧！编辑于 2024-03-02 08:03​赞同 1743​​120 条评论​分享​收藏​喜欢

美联储加息到底是什么，为什么要加息，加息有何影响，这篇文章讲清楚了！ - 知乎

美联储加息到底是什么，为什么要加息，加息有何影响，这篇文章讲清楚了！ - 知乎首发于清流的理财财记切换模式写文章登录/注册美联储加息到底是什么，为什么要加息，加息有何影响，这篇文章讲清楚了！清流财记​美联储9月议息会议进一步强化其“鹰”派基调，大大超过了市场预期。因为本次加息幅度并未减速，点阵图显示利率还会进一步抬升，且将在较长时间内维持高位，不排除2023年继续加息的可能。事实上美联储今年以来的频繁加息并没有从根本上解决其国内经济的本质性问题，“加息”的手段更像是饮鸩止渴的一剂“猛药”，此举也将带来更多痛苦，美国经济或于2023年初进入衰退，美国股市和债市离“市场底”还有很长的距离。美联储大幅度加息的后果就是全球经济受此影响，将会出现世界级的经济大衰退，而加息带来的资本回流问题也正令世界其他经济体经受着不同程度的考验，就我国而言，将会面临人民币贬值，资本外流，A股承压等一系列问题。 @清流财记美联储的加息也是引起了很高的讨论度，大家也都非常关注。俗话说，“知其然，知其所以然”，今天就和大家具体来聊一聊，美联储加息到底是什么，美联储加息的原因，美联储加息的影响？2022年3月份以前，美国联邦基本利率还是0利率，但是3月美联储加息25基点，5月加息50基点；6月加息75个基点，7月加息75个基点，9月加息75个基点，目前已经将利率上调至3%，截至目前，今年已累计加息300个基点，创下美联储40多年最快加息纪录。图片来源wind一、9月议息会议美联储强化“鹰”派基调，美股三大股指高开低走！北京时间9月22日周四凌晨2点美联储如期公布9月利率决议，再次加息75个基点。这是美联储年内第5次加息，而且是连续第三次大幅加息75个基点，联邦基金利率目标区间升至3%-3.25%，今年已累计加息300个基点，创下美联储40多年最快加息纪录。美联储宣布加息75个基点之后，美联储主席鲍威尔在议息会议后的新闻发布会上表示，坚决致力于降低通货膨胀，承诺将通胀压低至2%。并称，物价稳定是经济基石，缺乏价格稳定，经济就无法运转。同时，鲍威尔援引FOMC利率点阵图分化称，美联储2022年还将加息100-125个基点。不过他也强调，在某些时间节点放慢加息速度将是适宜的，加息幅度将取决于未来数据。鲍威尔表示，无法预知这一过程是否会导致经济衰退，以及衰退将有多严重，这将取决于工资和通胀压力下降的速度、预期是否保持稳定以及我们能否获得更多的劳动力供应。随着美联储加息落地，虽然加息幅度与市场预期一致，美股曾一度直线拉升翻红。不过美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，为了将通胀率拉回2%并保持稳定，将致力于提高利率并将利率保持在高位，直到通胀率下降。根据历史记录，不能过早放松政策。尾盘最后一小时美股全面开启杀跌，最终三大股指全部大幅下跌超过1.7%。截至收盘，Wind行情显示，纳斯达克指数跌幅最大，率先从高位跳水，大幅下跌1.79%，本周以来跌幅再度扩大达1.99%。紧随其后标普500指数下跌1.71%，而道琼斯工业指数稍强，下跌1.70%。清流之前讲过9月21日今晚老美议息会议，市场普遍预期加75个基点，也有说法加100个基点，今晚加多少不重要，关键是得看是否未来还会持续大幅加息。美国通胀，市场大跌！如果美联储的利率如果达到4.5%以上，或者恐怖的5-6%，这将会带来最严重的两个问题：1、放水（降息）有多爽，收水（加息）就多痛。加息就是把以前放出的水收回来，对于经济发展十分不利，这样的话美国经济会继续衰退，进而进入通缩；2、其他非美元货币继续贬值，如人民币，欧元，日元会加速贬值，外资会大幅度流出回流美国。也就是说，美联储大幅度加息的后果就是全球经济受此影响，将会出现世界级的经济大衰退。因此上周通胀数据超过预期后，全球市场都被吓尿了，大家考虑的核心是美联储加息终点在哪，4%还是5%，6%还是更高？以及以什么路径到这个终点，是直线加息到这个终点，还是迂回曲折到这个终点，以及经济衰退什么时候来，是深度衰退还是弱势衰退。美联储的加息也是引起了很高的讨论度，大家也都非常关注。俗话说，“知其然，知其所以然”，今天就跟大家具体来聊一聊，美联储加息到底是什么，美联储加息的原因，美联储加息的影响？二、美联储加息是什么？1、联邦基金利率美联储加息简单讲就是美联储提高联邦基本利率。联邦基金利率是美国银行同业拆借市场的利率。最主要的为隔夜拆借利率。这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。美联储大家就可以理解为美国的央行，而联邦基本利率是指银行向美联储拆借（借钱）的利率。美联储提高联邦基本利率就意味着，银行之间相互借钱的利率高了，银行借钱的利息高了，那么银行存款和贷款的利息随之也会变高。这样市场上的流动资金就会回到银行，以此减少市场资金的流动量。既然加息是想让市场上流动的美元减少，那它产生的原因肯定就是因为现在市场上的美元太多了。为了方便后续了解，这里在延伸一下美元和美国国债的知识：2、美元1944年《布雷顿森林协议》建立后，美元直接与黄金挂钩，并逐渐替代英镑成为国际储备货币。1971年，时任美国总统尼克松宣布美元不再与黄金挂钩，布雷顿森林体系瓦解，全球货币体系进入主权信用货币时代。尽管如此，美元随后仍然是世界第一储备货币，拥有世界上最大的货币网络，用于全球贸易结算和国际信贷的40-50%。凭借储备货币的地位，让美国可以在其货币政策中逍遥法外，并将债务增加到对其他国家来说是灾难性的水平。自从布雷顿森林体系结束后，美国每年都出现贸易赤字。但这只是计算美元 "出口 "以外的贸易平衡。为世界提供交换媒介和价值储存是一项利润丰厚的垄断业务。世界贸易每年都在扩大。它对美元的需求也是如此。每个人都需要它来购买石油和东西，并发行他们自己的债务。3、美国国债第二次世界大战后，当美元成为储备货币，美国国债也具有了国际公共品属性，美国又是全球经济的领头羊，在国家信用背书下，全球中央银行储蓄美元并投资美债，美债成为全球储蓄的延伸，具有极高的流动性和安全性。因此10年期美债收益率通常被视为无风险收益率，这使得它具备广泛的影响力，也被称为全球资产定价之锚。1）、全球很多衍生产品都是以十年美债的收益率作为基础产品进行设计的。因此，十年美债收益率的变动会影响到全球资金的流动。 2）、尤其是十年美债的收益率作为抵押贷款以及国家和地方债券的基准利率。收益率持续升高，意味着企业的借贷成本的增加，会影响到美国企业的经验活动。 3）、理论上美国10年期国债收益率常被作为股票资产估值的无风险贴现率，美债利率上行意味着估值要向下降，这也是近期美债收益率上行引发股票市场恐慌的原因之一。10年期美国国债收益率是一个综合指标，反映了市场对美国经济基本面，通胀预期和风险偏好的预期，不同时期这三个因子的变动或高度相关或分化发展。三、美联储加息的原因？今年美联储的连续加息，最根本的原因就在于美国现在的通货膨胀太严重了，关于通货膨胀的起因，就要追回到2020年了。相信大家现在印象还非常深刻，受新冠疫情和油价大跌影响，2020年3月，在不到两周的时间里，美股经历了四次熔断。要知道，美股历史上一共才经历过5次熔断，其中第一次还是在1997年。熔断机制就是当股市跌到一定幅度之后，市场自动停止交易一段时间，可能是几分钟，也可能是全天交易就此终止。主要目的就是，防范恐慌情绪进一步扩散，给市场带来更大的冲击。随之而来的，美国2020年一季度GDP大跌5%，二季度大跌31.4%，全年-3.5%，创下二战以来的最大跌幅，同时也是2009年之后第一次出现负值。在此经济状况下，为了活跃市场经济，美联储在2020年3月15日宣布将联邦基金利率区间降至0-0.25%，基本上就是零利率。这还不算完，更重要的是，3月23日，美联储宣开启无限量、无底线QE。QE就是量化宽松，主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。如果说普通的QE是“开闸放水”，那么无限QE就基本可以看做是“凿坝泄洪”了，说到这里大家应该明白为什么这几年美国通货膨胀这么严重了。因为零利率+无限QE，市场中的热钱太多了。看一个国家的通货膨胀率主要看一个指数：CPI，这是是衡量消费品价格变化的指标，从消费者的角度衡量价格变化。同时，CPI也是衡量购买趋势和衡量通货膨胀的重要方法。一般来说，当CPI>3%的增幅时，会被认定有通货膨胀的风险。今年三月份美国CPI增幅为8.5%，四月份CPI为8.3%，市场本来以为美国高通胀问题迎来拐点，却不料5月份CPI再冲高，达到8.6%，创出1981年以来最高值，令“拐点论”彻底破产。高通胀率体现在普通民众身上就是物价上涨。尤其在叠加俄乌战争影响之后，由于俄罗斯与乌克兰处于战争状态，西方国家施加了制裁，导致石油和其他大宗商品价格飙升。因为石油价格高涨，汽油和能源价格快速上涨，天然气价格上涨了56%。高油价推升了全社会运行成本，运输成本上涨了20%。同时今年粮食减产，小麦等粮食价格也水涨船高。美国在过去的12个月中，家庭食物指数上升了11.9%，是自1979年4月以来最大的12个月涨幅。5月份，家庭食品指数上升了1.4%，这是连续第五次上升超过1.0%。不断加剧的通货膨胀使得美国普通人的生活水平降低，贫富差距拉大，社会矛盾激化。而且相应的，美元的开闸放水，使美元贬值，美国联邦政府债务也爆发式增长。根据美国财政部9月9日公布的数据，美国国债正稳步接近31万亿美元，美国未偿公共债务总额中约有24.3万亿美元由公众持有的债务组成，6.6万亿美元为政府内部持有的债务。财政部在其官网上表示，政府内部持有的资产包括联邦信托基金、循环基金和特别基金，以及联邦融资银行证券。公众持有的债务包括“非美国联邦政府机构的任何个人或实体持有的”所有国债。这包括公司、国内个人投资者、地方或州政府、联邦储备银行、外国投资者、外国政府和其他实体，公众持有的债务约有三分之一由外国持有人持有。与最近一年来的高点7.73万亿美元相比，各国投资者持有的美债减少了2300亿美元左右，占比降至24.3%。换言之，美国人自己持有的美债总额已攀升至23.4万亿美元的高位，占比75.7%。2021年12月，美国已经提升过一次债务上限，才将偿债能力延长到2023年初，可以说连续的债务危机也在消耗着投资者对美元的信心。所以不管是为了缓解通货膨胀，还是维持美元的统治地位，今年的美联储加息都是可以预见的，并且接下来可能会持续加息，直到通胀结束。我们回顾整场疫情爆发的时候，我们可以看到美联储是如何应对危机的产生的，首先是通过印钞，创造通胀并进一步平衡掉通缩的倾向。因为疫情爆发的过程中美国有相当大的失业人口。那么随着失业人口的飙升，倘若没有大规模的经济救助以及介入，可想而知美国的经济将提早走向通缩以及滞涨。美联储通过“大撒币”挺过了最困难的时刻，然而问题在于，大撒币创造了大量的通胀，属于火上浇油，倘若美国承认大撒币创造了这些麻烦的通胀，那么老百姓就会归咎于拜登。财政性的大规模补助虽然救了实体经济，挽救了疲弱的经济需求，但是同样也助长了疫情下房屋以及股票，甚至是加密货币，比特币等资产价格进一步的泡沫化。对于美联储来说，他们必须首先把泡沫从经济中逐步去掉，并且让就业率逐步回升，在不伤需求的前提下，复苏经济，并且再次进入宽松的经济环境。同样的，俄乌战争的爆发，也同样导致了更加深化，剧烈的全球供应链扭曲的问题。全球被迫面对能源以及粮食安全的重大危机。这也使得当美联储应对全球通胀，束手束腳。首先加息是必须的，但稍有不慎，就会影响全球经济秩序的稳定性，对于现在的美联储来说，通胀并不是最棘手的问题，如何经济复苏才是，但是显然美联储有点病急乱投医了。四、美联储加息的影响？首先大家要明确的是，之所以美联储加息能对我们产生影响，最主要的原因还是因为美元世界第一储备货币和美国国债世界公共品的霸权地位摆在这里。1、历次美联储加息造成的后果，基本上都导致了金融危机第一次是拉美债务危机，主要是拉美国家，如阿根廷贬值70%；第二次的标志性事件，是广场协议，把日本搞歇菜了；第三次是亚洲金融危机，把东南亚搞了个天翻地覆。第四次，是互联网泡沫，整个纳斯达克市值跌掉了5万亿美元。第五次，次贷危机，第六次，就是现在。这里举一个栗子。美联储大量放水降息、QE后，因为经济全球化的缘故，许多发展中国家甚至发达国家在金融上是开放的状态，美元可以轻松进入他国，一般美元进入他国并不是真实的搞实体经济，而且购买大量他国的股票、短期债券等进行金融薅羊毛。1987年日本的广场协定短期日币从1：250升值到了1：200就是这样的下场，日元的大规模升值，美元热钱涌入日本推高日本的房价、物价等等，然后又遇到美国加息周期，加息周期为1988.3—1989.5，美联储基准利率从6.5%上调至9.8125%。那么加息的结果是啥？那肯定是大量的美元回流美联储，那么大量日本的资产被卖出兑换成美元回流到了美国，导致日本股市和楼市崩盘，瞬间经济过热硬着陆，这就是美元潮汐，美元放水进入他国推升资产暴涨，然后美元缩水，逃离他国造成他国外汇大量流失，引发金融危机。2、对于中国来讲，美国加息的影响主要有两个方面：一是人民币贬值，二是资金外流，A股承压。1）、人民币贬值这点大家应该很好理解，清流之前讲过估计在7的关口会拉锯一段时间，考虑到美元后续还会有2-3次加息，所以未来半年人民币继续贬值是大概率的。人民币贬值的原因，清流之前仔细分析过，这里再贴一下：人民币四个月贬值 7.5%，受哪些因素影响？如何看待人民币未来走势？简单讲因为美联储加息之后美元升值。美联储加息和缩表的同时，中国央行在持续降准，释放流动性，对我们第一个直接的影响就是，人民币兑美元汇率会持续走低。下图是最近3年来美元兑人民币的走势，曲线上涨表示人民币贬值，下跌表示人民币升值。从今年4月份以来，人民币已经从6.3附近贬值到了接近7：人民币对美元走弱的背后，是美元指数9月5日拉升站稳110关口，续创20年新高。这次始于3月份的人民币汇率贬值，触发因素就是，美元指数一直持续上涨。这对普通人而言意味着，持有的美元资产会越来越值钱，人民币资产会相对贬值，贬值会带来的物价上涨，提高了老百姓的生活成本。当然这里要分情况，比如人民币的贬值会通过美元结算进口的商品上，使消费者需要支出更多人民币。例如通过跨境电商购物，且最终消费是用美元计价，那么消费成本就是增加了。从6.3到7是什么概念呢？也就是说年初10万人民币可以购买1.5万多美金的物品，而现在只能购买1.4万多美金的东西，整整少了1000多美金。人民币对美元大概是贬值了8%左右，相反的，持有美金的人这半年多啥也不干就赚了小8%的收益。尤其是对于生活在国外的留学群体来说，他们在人民币贬值的情况下，所需要承担的经济压力变得更大。2）资金外流、A股承压资本具有逐利性，哪里吃香就去哪里。当美联储加息，美元升值，手握资金的人更愿意到美国去投资，也就是所谓的资金外流。对我们来说是资金外流，但是对美国来说是资金回流。在外流之前，资金是以资产的形式存在的，比如股票，债券，房地产，实体企业等，所以加息对这些方面都会有有影响。大家可能会问：接下来A股怎么办？其实压力还是有的，毕竟全球市场是一个整体，但是更重要的是看我们国内的情况。就像今年5月、6月美联储那两波加息，我们A股其实反而还在上涨趋势中，走了一波独立行情。原因就是国内降息，流动性始终保持宽松，并且出台了一些列稳增长刺激，以及光伏、新能源汽车等新兴产业的高景气凝聚了资金，带动了市场整体情绪。A股市场仍然面临着内、外部很多不确定性，这个时候资金都相对谨慎，整体大的机会不多，很难有趋势性行情，大家心理上一定要做好准备！最近美联储加息，俄乌冲突升级，全球市场的行情都不太好，世界变成现在的局面，应该是超出所有人预期的，大家没想到，今年会这样难，市场会这样惨。回到一年前，谁也不会想到世界会像今天这样发展。小说《三体》里面有句话，总结的非常准确：“这个世界是由一连串的巧合组成的。”无数事前无法预料的事，形成了今天的世界。无数事前无法预料的事，也形成了今天的股市。不由得想起《涛动周期轮》中的一句话：万物皆有周期，万物皆有波动。波动就是变化，对变化进行观察和总结，就形成了对波动的规律性总结。反过来，这些总结出来的规律性的东西可以指导着人们的经济生活。大家也认识到家庭资产配置的重要性，有的只买股票基金，有的只买银行存款、货币基金……事实上很多人的家庭资产配置都是缺项的，要么只做短期不做长期，要么只做高波动、不做低波动，这样的配置，未来都是因隐患的。大家可以对照下图中的家庭资产配置表，看看自己缺些什么，可以早点补齐，不懂的话可以随时问我。往期理财科普：沪深300投资价值分析，看这篇就够了！红利指数投资价值分析，看这篇就够了！FOF基金投资价值分析，看这篇就够了！MSCI中国A50投资价值分析，看这篇就够了！清流，资深投资人，蚂蚁财富、雪球、知乎基金优秀答主。如果投资上有什么疑惑，可以关注同名ID“清流财记”（qingliucaiji）编辑于 2022-12-29 11:20・IP 属地广西加息降息美国联邦储备系统（美联储）​赞同 186​​8 条评论​分享​喜欢​收藏​申请转载​文章被以下专栏收录清流的理财财记清流的理

如何通俗易懂地理解美联储加息？ - 知乎

如何通俗易懂地理解美联储加息？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答​切换模式登录/注册经济货币政策美联储加息如何通俗易懂地理解美联储加息？关注者20被浏览78,692关注问题​写回答​邀请回答​好问题​添加评论​分享​7 个回答默认排序小白读财经理财，是一件有趣的事儿​ 关注美联储加息本质上是提高美联储-商业银行之间的借钱利率，导致银行-银行同业之间借钱成本上升（联邦基金利率，美国的基准利率），然后抬高商业银行-企业、居民之间的借钱利率，最后通过利率上调的方式影响全社会投资、消费等行为。与中国式加息不同的是，中国式的加息是央行直接划定一个商业银行-企业、居民之间的存贷款基准利率，商业银行以这个利率为基准确定自身的利率水平，有一定的政策调控性。而美国的加息是通过抬高美联储-商业银行之间的借钱成本，最后通过市场化的路径慢慢影响到商业银行-工商企业、居民之间的借钱利率。（如果想更深入了解本次美国加息，可以关注我的微信公众号：小白读财经，我写有长篇文章专门分析）编辑于 2018-09-27 10:09​赞同 14​​添加评论​分享​收藏​喜欢收起​爱投资爱生活超过十年的证券从业履历，丰富了有趣的生活经历​ 关注在国内做投资，怎么还要看美联储的脸色？ - 爱投资爱生活的文章 - 知乎 https://zhuanlan.zhihu.com/p/588751824对我们的投资，影响有多大，彼此之间有哪些联系？该如何应对发布于 2022-12-02 22:13​赞同​​添加评论​分享​收藏​喜欢

美联储连续第十次加息 外界预期本轮加息终点临近 - BBC News 中文

续第十次加息 外界预期本轮加息终点临近 - BBC News 中文BBC News, 中文跳过此内容繁分类主页国际两岸英国科技财经视频材料BBC英伦网主页国际两岸英国科技财经视频材料BBC英伦网美联储连续第十次加息 外界预期本轮加息终点临近2023年5月4日图像来源，Getty Images图像加注文字，美联储主席鲍威尔本周三，美联储宣布加息25个基点，即上升0.25%。去年3月以来，美联储终结了维持四年的零利率时代，开启加息通道，并且在超过一年的时间内连续加息，此次加息后美国联邦基金利率提高到5.00%—5.25%的区间，为2007年以来的新高。美联储在5月议息会议声明中删掉了上次声明中出现的一句话，“委员会预计一些额外的政策紧缩可能是合适的”。市场普遍据此预计美联储将在6月议息会议上暂停加息。此次加息后，主要股市反应并不大，美股小幅收跌，香港、中国A股则小幅上涨。主要原因是，本次加息幅度符合市场预期，而且加息后已达到此前美联储官员给出2023年的终端利率区，因此市场预期超过一年的加息通道将告一段落。5月1日，摩根大通宣布收购已倒闭的第一共和国银行的绝大部分资产。这是美国两个月内倒闭的第三家大型银行。市场期待美联储放慢加息，以应对银行业面临的压力。美联储22年来最大规模加息 经济学家称“用错误纠正错误”疫情下的“通胀怪兽”正如何席卷全球硅谷银行倒闭危机：会否引发全球金融动荡为什么连续十次加息？加息的“息”指美国联邦基金利率，简而言之，该利率是美国银行和银行之间互相借钱时的利率。加息就是升高这一利率，那么银行在给企业或个人放贷时的利率也水涨船高，贷款的需求会相应减少，由此可以减少货币供给量，市场上流动的钱少了，就可以降低通胀，给经济降温。反之，如果降息，银行放贷的利率就会降低，借钱成本更低，将刺激企业和个人贷款，更多钱注入经济，整体经济得到刺激，更加活跃。美联储通过调节这一利率来达到一个目的——保持美国最大限度的就业和物价稳定。在经济疲软时降息，向市场注入更多流动性资金，刺激经济。在经济强劲时加息，减少货币供应，降低通胀，防止经济过热。从控制通胀角度看，美国CPI增幅已从2022年6月9.1%的高点，回落至今年3月的5%。加息和降息的周期通常很久，过去15年来经历四次调整：降息——美国在2008年金融危机中受到重创，美联储为了增加货币供应，提振经济，当时一度降息至0-0.25%。这一超低利率维持了七年。加息——2015年底美联储开始一轮长达三年的加息通道，连续加息九次。降息——新冠疫情爆发后，美联储在2020年3月紧急降息，一次性降至0-0.25%，利率又回到2008年底的零利率时代，并维持四年。加息——2022年3月开始连续加息，以控制住美国40年来最严重的通货膨胀。截至目前本轮调整共连续加息十次，从最初的零利率加到目前的5-5.25%。各界还开始讨论，美联储会在何时开始降息？在周三议息会议后的记者会上，美联储主席鲍威尔表示，现在降息是不合适的。他认为，通胀会下降，只是速度不会很快，下降需要时间。“如果这个预测大体上是正确的，那么降息是不合适的，我们不会降息。”他进一步表示，如果需求进一步减弱，劳动力市场出现更多的软化迹象，才可能会考虑降息。图像来源，Reuters图像加注文字，总部位于加州的硅谷银行在1983年成立。银行业倒闭与加息在过去两个月，美国三家大型银行连续倒闭：硅谷银行、签名银行、第一共和银行。它们的存款规模分别为1750亿美元、1100亿美元、1039亿美元。它们面临的压力主要源于自身风控不善，但与美联储加息也不无关系。以硅谷银行为例，新冠疫情爆发后，居家办公娱乐刺激了科技热潮，再加上美联储降息“放水”，以科技企业为客户的硅谷银行突然吸纳了数以百亿的存款，并将大部份资金投资于美国政府长期债券。当时市场利率接近零，即使美国政府长期债券只支付数个百分点利息，银行仍有利可图。不过，美联储为压抑通胀展开激进的加息行动，利率在过去一年间上调至4.75%。较高的借贷成本削弱了科技股势头，科技企业的估值下降，仰赖科技业的硅谷银行也受影响。同一时间，加息环境下债券回报率下降，让持有大量长久期美债的硅谷银行亏损惨重。“自3月初以来，（银行业）的状况已经广泛改善，美国银行系统是健全且有弹性的。”鲍威尔表示，他还称三家处于压力中心的银行，现在都得到解决，储户得到保护，“硅谷银行的挤兑与历史上银行挤兑的速度不相符。而这现在需要以某种方式反映在监管和监督中。”鲍威尔称，需要加强对这种规模银行的监督和监管。而具体到更为细节的措施方案，鲍威尔表示，美联储负责监管的副主席巴尔（Michael Barr）将真正带头来设计这些。图像来源，EPA美联储加息的影响鉴于美元的全球影响力，美联储加息，通常意味着西方市场不得不跟进加息，比如欧盟、澳大利亚，再到香港。5月4日，香港金管局就宣布跟随美联储加息步伐，将基本利率上调25个基点，到5.5%。对于美国和香港等经济体的居民而言，加息带来最直接的痛感就是房贷压力的上涨。过去一年，香港楼市承受利率上涨的压力，降幅不小。另外，中国在疫情封控放开后，经济开启复苏进程，在全球加息的大环境中，中国政府很难通过降低利率来刺激疲软的国内经济——如果中国在其他主要经济体加息之时，开始进一步放松货币政策以支撑受疫情打击的经济，那么中国将面临人民币贬值和资本外流的风险。美联储加息后，意味着美元有更高的利息回报和金融资产回报，这会导致新兴市场的国际资金，回头流入美国市场，以追求更高的回报。对于新兴经济体而言，美元流出，会使本国货币面临贬值压力。相关主题内容美国个人理财中國更多相关内容美联储22年来最大规模加息 经济学家称“用错误纠正错误”2022年5月5日通胀|通膨：“菜比肉贵” 时代“隐蔽税”对生活与财富的影响2021年10月27日硅谷银行倒闭危机：目前我们都知道什么2023年3月14日头条新闻香港23条国安立法草案正式提交立法会审议2024年3月8日中国被指透过寄宿学校制度压缩藏语教育2 小时前中国外长批评美国对华打压到“匪夷所思”的程度2024年3月7日特别推荐以色列有可能“消灭”哈马斯吗？2024年3月5日恒指再近历史低点 香港走向“国际金融中心遗址”还是寄望“由治及兴”2024年1月30日北京施压与台湾“断交潮”持续：民众有何看法？邦交国会否“清零”？2024年1月25日中国外商直接投资首次转负 外企对中国失去兴趣了吗？2023年11月16日美国大选2024：为何特朗普仍如此受共和党人欢迎2024年1月17日焦虑的Z世代正在重塑“中国梦”2024年1月4日中国人口加速萎缩背后的四个关键问题2024年1月29日一文读懂美国剧集《外籍人士》无法在香港收看引发的各种讨论2024年2月1日台湾成为全球半导体业超巨的半世纪历程与秘诀2023年12月17日热读1中国被指透过寄宿学校制度压缩藏语教育2中国两会：总理记者会被取消 打破30年惯例3香港23条国安立法草案正式提交立法会审议4中国外长批评美国对华打压到“匪夷所思”的程度5中国两会2024：北京能否为陷入困境的经济找到出路6朝鲜借新冠疫情加强边境封锁设施 恐加剧人道危机7中国两会：GDP增速目标仍维持5% 分析称实现该目标更具挑战性8中国两会2024：有哪些重要的关注点9Taylor Swift新加坡演唱会，为何让东南亚邻国心存芥蒂10秦刚辞去中国人大代表职务 没有被“罢免”引发关注BBC News, 中文BBC值得信赖的原因使用条款隐私政策Cookies联络BBCDo not share or sell my info© 2024 BBC. BBC对外部网站内容不负责任。 阅读了解我们对待外部链接的

一文读懂美联储第11次加息：利率达22年最高 为再次加息敞开大门_腾讯新闻

一文读懂美联储第11次加息：利率达22年最高 为再次加息敞开大门_腾讯新闻

一文读懂美联储第11次加息：利率达22年最高 为再次加息敞开大门

划重点

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美联储宣布加息25个基点，已累计加息11次，累计加息幅度达525个基点，联邦基金利率也从0%-0.25%上升至5.25%至5.50%。

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鲍威尔表示，自去年年中以来，通胀有所放缓，但达到美联储2%的目标“还有很长的路要走”。尽管如此，他似乎为美联储在9月份的下一次会议上保持利率稳定留下了空间。

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美股三大指数收盘涨跌不一，道指连续13个交易日上涨，追平最长连涨纪录。截至收盘，道指涨82.05点，涨幅为0.23%。

腾讯财经讯 7月27日消息，美国联邦储备委员会周三结束为期两天的货币政策会议，宣布加息25个基点。在今年6月暂停加息一次之后，美联储再次重启加息，将联邦基金利率目标区间上调到5.25%至5.50%，达到22年来的最高水平，符合市场此前预期。

市场一直在观察此次加息可能是美联储官员停止加息前的最后一次加息的迹象。在此次加息后，美联储官员可能会观察此前的加息对经济状况的影响。自去年3月开启加息周期以来，美联储已累计加息11次，累计加息幅度达525个基点，联邦基金利率也从0%-0.25%上升至5.25%至5.50%。

伴随着加息，联邦储备委员会表示将继续削减资产负债表上的债券持有量。在美联储开始量化紧缩措施之前，资产负债表上的债券持有量达到了9万亿美元的峰值。由于美联储每月允许高达950亿美元的到期债券收益滚存，资产负债表现在达到8.32万亿美元。

在周三举行的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，自去年年中以来，通胀有所放缓，但达到美联储2%的目标“还有很长的路要走”。尽管如此，他似乎为美联储在9月份的下一次会议上保持利率稳定留下了空间。鲍威尔说：“我想说，如果数据证明是正确的，我们当然有可能在9月份的会议上再次筹集资金。”当被问及美联储在6月维持利率不变后是否计划每隔一次会议加息时，鲍威尔说：“我们还没有决定每隔一次会议。这不是我们所关注的。我们将一个接一个地去开会。”

在美联储会后的声明中，只是模糊地提到了联邦公开市场委员会未来的行动方向。“委员会将继续评估更多信息及其对货币政策的影响，”该声明的措辞与前几个月有所不同。这呼应了一种依赖数据的方法--而不是固定的时间表--几乎所有央行官员都在最近的公开声明中接受了这种方法。

声明中唯一值得注意的其他变化是，在6月份的会议上，尽管预计未来至少会出现温和衰退，但仍将经济增长从“温和”（modest）上调至“适度”（Moderate）。该声明再次将通胀描述为“上升”，就业增长为“强劲”。

美股三大指数收盘涨跌不一，道指连续13个交易日上涨，追平最长连涨纪录。美联储如期加息25个基点，但下一次决议仍然充满悬念。截至收盘，道指涨82.05点，涨幅为0.23%，报35520.12点；纳指跌17.27点，跌幅为0.12%，报14127.28点；标普500指数跌0.71点，跌幅为0.02%，报4566.75点。

第11次加息

此次加息是联邦公开市场委员会在2022年3月开始的紧缩过程中第11次加息。该委员会决定在6月暂停加息，因为是对通胀的影响进行了评估。鲍威尔此后表示，他仍然认为通胀过高，并在6月下旬表示，预计货币政策将受到更多“限制”，这一术语意味着更多的加息。

联邦基金利率决定了银行间的隔夜拆借利率。但它会蔓延到许多形式的消费者债务，如抵押贷款、信用卡、汽车和个人贷款。

自20世纪80年代初以来，美联储从未如此积极地加息。当时，美联储也在应对异常高的通胀和疲软的经济。最近通货膨胀方面的消息令人鼓舞。6月份，消费者价格指数在12个月内上涨了3%，而一年前的增长率为9.1%。消费者对物价的走向也越来越乐观，密歇根大学最新的情绪调查显示，未来一年物价将上涨3.4%。然而，当排除食品和能源时，消费者价格指数以4.8%的速度运行。此外，克利夫兰联邦储备银行的CPI追踪器显示，7月份整体年率为3.4%，核心年率为4.9%。美联储的首选指标，个人消费支出价格指数，5月份整体上涨3.8%，核心上涨4.6%。所有这些数字虽然远低于当前周期的最差水平，但都高于美联储2%的目标。

尽管利率上调，但经济增长却出人意料地富有弹性。根据亚特兰大联邦储备银行的数据，美国第二季度国内生产总值年化增长率为2.4%。许多经济学家仍然预计未来12个月会出现衰退，但迄今为止这些预测至少被证明是不成熟的。在对最初估计进行大幅上调后，第一季度国内生产总值增长了2%。就业率也保持得非常好。2023年，非农就业人口增加了近170万，6月份的失业率相对温和，为3.6%，与一年前持平。

衰退即将来临吗？

美联储必须保持微妙的平衡。如果利率升得太高，可能会让美国陷入衰退，一些分析师预计美国可能会在今年晚些时候陷入衰退。有一些迹象表明，经济衰退可能会发生，包括抵押贷款需求下降，小企业信心指数低，以及制造业收缩。但其他经济指标--包括强劲的就业和工资增长、低失业率和高消费服务支出--表明衰退根本不会发生，如果发生，也可能是温和的。鲍威尔周三也表示，美联储现在也认为不太可能出现衰退。

鲍威尔说，联邦公开市场委员会（FOMC）将评估“即将公布的全部数据”，以及对经济活动和通货膨胀的影响。“我一直认为，我们将能够实现通货膨胀回落到我们的目标，而不会出现导致大量失业的真正严重的经济衰退，”鲍威尔说。他还表示，美联储工作人员经济预测--与美联储官员每季度发布的经济预测摘要不同--不再认为美国经济今年会陷入衰退。

许多经济学家同意这一观点。7月份彭博对商业经济学家的调查发现，绝大多数人认为，明年经济衰退的可能性现在是50%或更低。这种乐观情绪可能与包括上世纪80年代初在内的其它历史通胀时期不一致。

分析师点评

一些分析师认为周三的加息是不必要的，部分原因是美联储在过去一年中连续10次加息可能会对经济产生延迟效应，不过大多数人仍基本乐观地认为这不会引发衰退。

“现在是时候让美联储给经济时间来吸收过去加息的影响了，”RSM的美国首席经济学家乔·布鲁斯拉斯（Joe Brusuelas）说。“随着美联储最新加息25个基点的消息现已记录在案，我们认为，通胀基本速度的改善、就业创造的降温和温和增长正在为美联储有效结束加息创造条件。”

富国银行投资研究所高级全球市场策略师萨米尔·萨马纳(Sameer Samana)表示:“市场似乎正在说服自己进入这种内部不一致的局面，即增长没问题，通胀基本得到解决，美联储可以开始降息。”他说，有弹性的经济可能会导致通货膨胀率居高不下，而通货膨胀率可能会在今年晚些时候再次加速。例如，石油和其他商品的价格在年底可能会高于一年前。“不幸的是，对美联储来说，这很容易，”萨马纳说。“从现在开始，通胀可能会变得更加顽固。”

穆迪经济学家马特·科尔亚尔（Matt Colyar）表示，“我们认为6月份的通胀报告是未来两次加息的先兆，这将让美联储有信心等待和观望。如果美国避免经济衰退，这可能意味着任何降息都不会在2024年6月之前发生。我认为他们将会坐以待毙，等待一年以上。这与通胀放缓是一致的，美联储感到非常有信心，通胀处于他们需要的水平，如果不是趋向通胀的话。”（无忌）

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美联储加息是什么意思？美联储缩表又是什么意思？ - 知乎

美联储加息是什么意思？美联储缩表又是什么意思？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答​切换模式登录/注册美联储加息缩表美联储加息是什么意思？美联储缩表又是什么意思？[图片]显示全部 ​关注者51被浏览155,632关注问题​写回答​邀请回答​好问题 1​1 条评论​分享​7 个回答默认排序小白读财经理财，是一件有趣的事儿​ 关注1、美联储加息是什么意思？美国加息是指美联储上调联邦基金利率。美国联邦基金利率又称同业拆借市场的利率，是美国基准利率，不同于中国的基准利率（银行存贷利率）。你可以这么简单理解，美国的基准利率是银行之间借钱或还钱的利率，而中国的基准利率是银行向企业（包括个人）借钱或还钱的利率。2、美联储缩表又是什么意思？美联储缩表简单地说就是缩减资产负债表，每个国家、每个企业、每个家庭都有自己的资产负债表，打个比方，假如你有20万存款，除此之外没有任何资产，那么你现在的总资产就是20万人民币。我在7月5日《中国的银行体系到底有多少钱》一文中举过例子（微信公众号：小白读财经可查看）：假如你买一套100万的房子，首付20万，贷款80万，在不考虑利息成本的情况下，你的总资产将会增加到100万。即：总资产（100万）＝负债（80万）+所有者权益（20万）现在美联储缩表也是这样的，缩表即降低美联储的总资产规模。2008年11月25日－2013年6月19日，美联储通过“印钞”向商业银行购买国债和MBS（关于房子的债券），这时美联储资产负债表中：资产项表现为“美国国债”和“MBS”增加；负债项表现为“逆回购协议”和“存款机构其他存款”增加，这个过程为扩表（如下表）。而缩表与扩表恰恰相反，缩表为降低资产负债表规模，即美联储卖出自己持有的国债、MBS等资产，收回2008年11月25日－2013年6月19日期间印出的钱（基础货币），带来的结果是市场上的美元减少，市场资金短缺。3、美联储缩表和中国央行缩表有何不同？相比而言，美联储收紧“印钞机”即是缩表，但在中国，央行“抽水”并不意味着缩表：我给大家举个例子：下面是今年1月份中国央行资产负债表：负债项下的“政府存款”（红色方框）即为财政部在央行里的存款，1月份为2.9万亿。假如2月份财政收入了1000亿，那么负债项下的“政府存款”会增加1000亿。同时负债项下的“其他存款性公司存款”（黑色方框）又会减少1000亿，两个项目一增一减之间央行的总负债（总资产）实际上是没有发生变化的。但是现在问题来了，在中国的统计范畴里“其他存款性公司存款”是基础货币，计入“储备货币”一项，我在4月22日《揭秘：央行是如何印钱的》一文中已经说过，在中国的银行体系里存在这样一个公式：M2＝基础货币×货币乘数（5.3倍左右）也就是说虽然央行没有缩表，但基础货币减少了1000亿，理论上M2将会减少：M2＝基础货币×货币乘数＝1000亿×5.3倍＝5300亿M2的增减可以粗略地理解为央行印钞的速度，现在M2减少了5300亿，也就是说在没有缩表的情况下，央行抽水了5300亿。各位，这个问题的回答就到这里，如果你想学习更多的金融知识（股市、楼市、债市、汇市），可以关注小白老师的微信公众号 ：小白读财经 （ID：xiaobaiducaijing），查看更多的原创文章和原创问答。编辑于 2019-11-12 17:37​赞同 90​​6 条评论​分享​收藏​喜欢收起​经济砖家抛砖引玉，探索宏观趋势。​ 关注美联储(钱庄)收到美国国债,MBS,黄金等市场公认认可的有价值的抵押品(这些相当钱庄的白银,它是美联储的资产)之后 1比1地印出对应的美元(美元即美联储对持币人的负债). 美联储的资产和美联储的负债是1对1对应的. 其中美国国债以及MBS合计约占美联储的总资产的90%以上添加图片注释，不超过 140 字（可选）当美联储把它的一部分资产,比如一部分美国国债退给美国zf,收回对应的美元, 销毁这批美元, 那么美联联储的总资产和总负债一比一 地一起缩小, 叫缩表.加息的话,是美联储把它的一部分资产暂时抵押给美国的银行们,暂时收回一些美元,暂时把这些美元锁 在美联储的仓库中（美元没有被销毁，以后将择机再放出来）使美国银行们的美元紧张,从而提高它们对市场的贷款利率.微信公众号经济砖家：抛砖引玉，用数据和逻辑探索趋势，欢迎关注，便于查阅精华和时事财经短点评。 编辑于 2022-05-05 11:11​赞同 10​​1 条评论​分享​收藏​喜欢

美联储22年来最大规模加息 经济学家称“用错误纠正错误” - BBC News 中文

2年来最大规模加息 经济学家称“用错误纠正错误” - BBC News 中文BBC News, 中文跳过此内容繁分类主页国际两岸英国科技财经视频材料BBC英伦网主页国际两岸英国科技财经视频材料BBC英伦网美联储22年来最大规模加息 经济学家称“用错误纠正错误”2022年5月5日图像来源，Reuters图像加注文字，一名慢跑者跑过美国华盛顿特区的美联储大楼5月4日，美联储5月议息会议决定加息50个基点（即0.5%），并宣布将于6月1日正式开始缩表。本次加息是美国自2000年以来最大幅度的动作。不过此前美联储官员多次对大幅加息释放信号，再加上圣路易斯联储主席布拉德提出加息75个基点的可能性，市场甚至担心有更大幅度的加息。最终50个基点加息幅度符合市场预期，全球多个主要市场的股市都出现上涨。在议息会议后的记者会上，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）比较罕见地直接表态称，美联储目前并未考虑单次75个基点的加息节奏。无奈之举包括美国在内，全球经济依然在逐步走出新冠疫情的阴影，这一阶段其实需要更低的利息来刺激经济复苏。具体而言，美联储加息，所加的是联邦基金利率。该利率是美国银行和银行之间互相借钱时的利率。如果这一利率升高，银行在给企业或个人放贷时的利率也水涨船高，此举可以减少货币供给量，降低通胀，从而给经济降温。反之，如果降息，银行放贷的利率就会降低，借钱成本更低，将刺激企业和个人贷款，一般来讲，整体经济得到刺激，变得更加活跃。图像来源，EPA图像加注文字，美联储主席鲍威尔最初预测通胀将是“暂时的”。美联储通过调节这一利率来达到一个目的——保持美国最大限度的就业和物价稳定。在经济疲软时降息，向市场注入更多流动性资金，刺激经济。在经济强劲时加息，减少货币供应，降低通胀，防止经济过热。这也成为最重要的货币工具之一，再加上美元的霸权地位，美联储加息或减息将对全球经济产生直接或间接影响。比如，此次加息后，香港紧接着跟进加息，印度、澳大利亚也都加息。美联储也是按照这样的逻辑操作的。美国在2008年金融危机中受到重创，美联储为了增加货币供应，提振经济，当时一度降息至0-0.25%。这一超低利率维持了七年。2015年底美联储开始一轮长达三年的加息通道，连续加息九次。新冠疫情爆发后，美联储在2020年3月紧急降息，一次性降至0-0.25%，利率又回到2008年底的零利率时代，并维持四年，直到今年3月份小幅加息25个基点。通胀之痛按照上述原理，在当下经济复苏之际，美联储应该减息或者保持低息，但却选择加息。鲍威尔也直言背后的原因，“通胀率太高了，我们理解它造成的困难……我们正在迅速采取行动，使其回落。”美国正在经历40年来最高的通胀，今年3月份消费者价格指数（CPI）同比涨幅创下1981年12月以来最高水平，高于2月份的7.9%。物价一直在上涨，通胀率已连续六个月超过6%，远高于美联储设定的2%的平均目标。当通胀率维持在低水平（2-3%）时，经济学家称之为经济“润滑剂”，因为物价的小幅上涨可以提升企业家的收入，刺激他们进一步投资，增加经济活力。大多数经济学家也将2%作为通胀目标，长时间大幅度偏离这一目标，被认为是危险的。因此，对于扮演央行角色的美联储而言，如何控制居高不下的通胀成为当务之急。对于要面临中期选举考验的美国总统拜登而言，持续高通胀也成为一个日益严重的政治问题。但他承认，来自乌克兰战争和中国石油公司封锁的供应冲击给官员们提出了一项艰巨的任务——而且可能迫使他们采取比以往更积极的行动来抑制需求。许多经济学家认为，美联储对高通胀的反应太慢。乔治梅森大学（George Mason University）梅卡图斯中心的高级研究员托马斯·霍尼格（Thomas Hoenig）曾在美联储工作近40年，他向BBC表示，美联储和全球大多数央行都远远落后于通胀的涨幅。图像来源，EPA图像加注文字，纽约证券交易所，一名交易员在看着屏幕上显示有关美联储决定加息的消息。本次加息后，意味着美联储向银行收取的借贷费用推高到0.75%至1%，更高的借款利息有助于对抗物价上升，因为它会降低人们对汽车和房屋等产品的需求——这是美国通胀的两大驱动因素，而这一次的通胀持续时间和幅度已经远远超过美联储官员最初的预期。“用错误纠正错误”虽然霍尼格认为美联储加息动作慢了，但他还警告称，如果用非常大幅度的加息来冲击经济，就是“试图用另一个错误来纠正这个错误”，美国经济将为此付出相当大的代价。换言之，美联储的大幅加息也有引发经济急剧放缓的风险，特别是当新的挑战出现时，比如俄乌战争，以及中国因封城带来的产能问题。曾在美联储利率制定委员会任职的经济学家唐纳德·科恩（Donald Kohn）向BBC表示，“这是一条他们（美联储）必须要走的狭窄道路，这将是一项非常困难的任务。”值得一提的是，在财政金融政策上，中美的政策取向正好相反。图像来源，EPA图像加注文字，中国持续的封锁措施将对经济造成影响（图为人们排队在北京的一家商店购买食品）。近期中国官方在一系列会议上都表示，关于宏观经济运行，要“切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长”。中国央行也明确，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长，大力支持中小微企业，坚定支持实体经济发展，保持经济运行在合理区间。背后的原因也不难理解，中国物价并未如美国一样持续处于高位，但上海、北京等地出现的持续疫情，使二季度经济前景低迷，需要宽松的货币政策来刺激。然而，中美政策取向相反，也为中国带来的新的挑战——中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示，美联储加息使美元资产升值，容易导致中国资金的外流。中国放宽货币政策，意味着人民币和美元的息差会进一步收窄，给维持国际收支资金流动和人民币汇率的稳定性带来一定挑战。相关主题内容美国经济银行业股票市场更多相关内容乌克兰战争：世界银行就“半世纪以来最大涨价冲击”发出警告2022年4月29日中国与欧洲：向中国大举举债的欧洲国家如何承担借钱的代价2022年5月5日头条新闻香港23条国安立法草案正式提交立法会审议2024年3月8日中国被指透过寄宿学校制度压缩藏语教育2 小时前中国外长批评美国对华打压到“匪夷所思”的程度2024年3月7日特别推荐以色列有可能“消灭”哈马斯吗？2024年3月5日恒指再近历史低点 香港走向“国际金融中心遗址”还是寄望“由治及兴”2024年1月30日北京施压与台湾“断交潮”持续：民众有何看法？邦交国会否“清零”？2024年1月25日中国外商直接投资首次转负 外企对中国失去兴趣了吗？2023年11月16日美国大选2024：为何特朗普仍如此受共和党人欢迎2024年1月17日焦虑的Z世代正在重塑“中国梦”2024年1月4日中国人口加速萎缩背后的四个关键问题2024年1月29日一文读懂美国剧集《外籍人士》无法在香港收看引发的各种讨论2024年2月1日台湾成为全球半导体业超巨的半世纪历程与秘诀2023年12月17日热读1中国被指透过寄宿学校制度压缩藏语教育2中国两会：总理记者会被取消 打破30年惯例3香港23条国安立法草案正式提交立法会审议4中国外长批评美国对华打压到“匪夷所思”的程度5中国两会2024：北京能否为陷入困境的经济找到出路6朝鲜借新冠疫情加强边境封锁设施 恐加剧人道危机7中国两会：GDP增速目标仍维持5% 分析称实现该目标更具挑战性8中国两会2024：有哪些重要的关注点9Taylor Swift新加坡演唱会，为何让东南亚邻国心存芥蒂10秦刚辞去中国人大代表职务 没有被“罢免”引发关注BBC News, 中文BBC值得信赖的原因使用条款隐私政策Cookies联络BBCDo not share or sell my info© 2024 BBC. BBC对外部网站内容不负责任。 阅读了解我们对待外部链接的

美联储加息与股市、房贷和经济“硬着陆” - BBC News 中文

息与股市、房贷和经济“硬着陆” - BBC News 中文BBC News, 中文跳过此内容繁分类主页国际两岸英国科技财经视频材料BBC英伦网主页国际两岸英国科技财经视频材料BBC英伦网美联储加息与股市、房贷和经济“硬着陆”2022年5月19日图像来源，Reuters图像加注文字，一名慢跑者跑过美国华盛顿特区的美联储大楼美联储进入加息通道，并在3月和5月两次加息，其中5月加息50个基点（即0.5%）是美国自2000年以来最大幅度的动作。有经济学家称，这么做是“用错误纠正错误”，不得已的举措背后也隐藏着不小的风险。美联储加息，将如何影响股市、房贷、整体经济以及人民币汇率？BBC中文为你逐一梳理。中国“清零”政策承受内外部压力 为何还在坚持？ 疫情下的“通胀怪兽”正如何席卷全球海南自贸岛的雄心和忧虑股市加息往往对股市不利。背后的原因不难理解。美联储如何实现加息？实际上，美联储只要向市场抛售美元国债，就可以回收美元，当市场上流动的美元减少时，美元的融资成本就自然上升，如此就实现了加息。而美联储回收美元，可能会减少流入股市的资金，股市也就相应下跌。举例而言，互相联通的几个水池，就像股市、债券市场、房地产市场等等。如果从一个水池里抽掉一部分水，其他水池的水位也会相应下降。图像来源，EPA比如在1990年代末，美国同样经历了难以忍受的高通胀，为了应对通胀，美联储开启了加息周期，1999年6月开始，11个月间加息6次，共计1.75%。当时美股处于高位，大量的资金涌入互联网概念的公司，在2000年3月10日，以科技股为主的纳斯达克达到5000点的高位，一年的时间上涨超过一倍。加息周期，刺破了“互联网泡沫”，纳斯达克指数接连暴跌，之后两年被抹掉5万亿美元的市值，大量公司被清盘。然而，现实世界的金融活动，远比理论更复杂。比如2015年12月美联储又开启一轮加息，在37个月加息9次，累计加息2.25%。这一次，股市却表现强劲，不仅修复就业市场，通胀的压力也得到缓解。为何1999年加息会使股票大跌，2015年加息却不会？经济学家对此解释各不相同，有的认为因为1999年股市存在泡沫，而2015年则少得多；也有观点认为，2015年加息时间更长，幅度更缓，没有过度刺激市场。就当前这个加息周期而言，美联储加息以来，股市表现不佳。道琼斯指数连续七周的周线下跌，是20年来最长的跌势；纳斯达克指数年初至今下跌超过20%。经济硬着陆如果加息的幅度比较大，经常会看到财经媒体上出现另一个词——经济硬着陆。所谓经济硬着陆，中国也曾因为加息太猛而出现过。中国经济在邓小平的南巡讲话后出现一轮经济发展热潮，下海、投资、经商、暴富，成为那个年代的关键词。两年之后，中国开始出现经济过热，通货膨胀率甚至超过20%，广州等地出现大米抢购潮。恶性通货膨胀促使中国不得不加息。然而，中国加息幅度太猛太快，从8%上涨到13.5%，两年左右时间加息550个基点。这一超高利率影响企业贷款意愿，新项目减少；也使银行提高贷款利率，抽贷、惜贷、断贷，使很多在建项目无疾而终，成了烂尾楼。图像来源，Getty Images图像加注文字，高端服务业和旅游业一直是海南规划发展的重点，但在过去两轮大开发中，政策红利最终大多转换成了房地产泡沫。最有标志意义的是当年的“海南热”崩盘。多年来徘徊在每平米1000多元的海南房价，在1992年暴涨超过5000元，1993年超过7000元。经历了1994年和1995年的加息之后，海南房价在1996年崩盘，萎缩程度一度超过80%。激进的加息戳破了当时的房产泡沫，使个人破产，开发商资不抵债，银行不良资产爆表。海南出现一地烂尾楼和中国改革开放后第一间倒闭的银行。之后多年，海南都在消化泡沫的代价。经济硬着陆在中国经常被形容为“系统性风险”，而在当前美联储加息的进程中，也有人在担心重蹈覆辙。摩根士丹利（Morgan Stanley）的资产管理部门近期发布报告称，美国经济“硬着陆”的概率大增，该部门首席投资官莎莱特（Lisa Shalett）在报告中表示，美联储仍准备加快政策收紧步伐，缩表行动也箭在弦上，通胀也被证明很顽固，在这种情况下，投资者注意力正转向潜在的增长恐慌，甚至可能是彻底的衰退。报告中认为，未来12个月经济衰退的可能性为27%，而3月份时的预期只有5%。莎莱特认为，尽管美联储希望实现软着陆，但通胀压力几乎没有放缓，美联储还是面临着加快货币紧缩步伐的压力。再加上俄乌战争和中国抗疫封控等复杂因素，“问题正变得越来越严重”。甚至，美联储主席鲍威尔也在上周四警告称，随着美联储提高利率抑制通胀，他不能保证经济软着陆。图像来源，EPA图像加注文字，美联储主席鲍威尔房贷对于美国居民而言，加息带来最直接的痛感就是房贷压力的上涨。根据房地美（Freddie Mac）的最新报告，美国五月第一周的30年房贷平均利率升至5.27%。而在两次加息之前，去年12月时仅为3.11%，而这一数字在短短一年之前的2021年1月时，仅为2.65%。5.27%的最新利率也创下2009年8月以来的最高水平。2021年1月时的纪录低点为2.65%。根据数据公司“黑骑士”（Black Knight）计算，按照目前美国房屋均价，一套首付按照20%，贷款30年的房屋月贷支出占美国人收入中值的31%，是自2007年次贷危机以来的最高比。图像来源，AFP via Getty Images这一压力也传导到香港。由于香港实施的是联系汇率制，美联储加息后，香港金管局也跟进加息。香港财政司司长陈茂波指出，在经济仍未全面恢复、失业率偏高、许多市民收入受压的环境下，对部分正背负房贷者，加息将增添他们的压力及对生活的忧虑；对于中小企业而言，疫情对业务的打击仍在，全球供应链及物流运输也未完全畅通，经营仍然艰难，持续加息意味其偿还贷款的压力亦逐步增加。银科控股首席经济学家夏春撰文表示，市场担忧美联储更快加息，会令信贷活动放缓和抵押贷款利率飙升，戳破这一轮地产热潮的“泡沫”。值得一提的是，在货币政策上，中美之间出现分化。美联储进入加息周期，中国则面临越来越大的降息预期。由于疫情带来的压力，中国经济面临巨大下行压力，为了稳住经济，中国逐步放开了限制了多年的房地产市场。5月15日，中国调整住房信贷政策全国层面首套住房商业性个人住房贷款利率下限由不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）调整为不低于相应期限LPR减20个基点（按4月20日发布的5年期以上LPR计算为4.4%）。换言之，按贷款金额50万元、期限30年、等额本息还款估算，利率下调20个基点，平均每月可减少月供支出约60元，未来30年内共减少利息支出约2万元。图像来源，EPA图像加注文字，中国持续的封锁措施将对经济造成影响（图为人们排队在北京的一家商店购买食品）。人民币贬值美联储加息后，意味着更高的利息回报和金融资产回报，这会导致新兴市场的国际资金，回头流入美国市场。对于新兴经济体而言，美元流出，会使本国货币面临贬值压力。近期举行的“2022清华五道口首席经济学家论坛”上，中国人民银行调查统计司原司长盛松成表示，近期人民币对美元汇率在20天左右的时间内从6.3跌至6.8左右，“一个重要因素是美元指数走强，今年以来美元指数已经上涨约8%，日元、欧元、英镑对美元也都大幅贬值”。对于像中国一样的新兴市场而言，货币快速贬值隐藏着巨大风险。比如，在1994年的美联储加息周期中，新兴市场国家货币迅速贬值，其中墨西哥尤甚，货币大幅贬值，市场恐慌情绪蔓延，大量资本从墨西哥流出，国际收支情况恶化，直接导致了墨西哥国内爆发了大规模的货币危机。图像来源，Getty Images图像加注文字，2018年9月，印尼盾一度跌至1998年亚洲金融危机以来的最低点2018年9月，美元走强，也带来了一波新兴市场货币贬值潮。“这种情况的直接原因是美元持续升值和美联储持续加息。”香港中文大学助理教授胡荣分析，更深层的原因是在2008年金融危机后，这些国家趁着美元贬值，借债较多，远超自身的承受能力。因此当美元升值和利率上升时，他们无力偿还，导致货币和经济的崩溃。川财证券首席经济学家陈雳撰文分析，当前全球金融市场受到美联储加息的影响波动明显，而中美货币政策分化进一步扩大，增加未来人民币汇率走势的不确定性。人民币贬值会对中国经济社会造成广泛的影响——首先是外资或受到汇率波动加剧的影响流出中国资本市场，其次以人民币计价的资产贬值压力增强，也不利于中国进口产业的长期发展。相关主题内容中美关系个人理财银行业股票市场中國更多相关内容海南自贸岛：房地产泡沫“宿命论”后的雄心和忧虑2020年6月22日通胀|通膨：“菜比肉贵” 时代“隐蔽税”对生活与财富的影响2021年10月27日美联储22年来最大规模加息 经济学家称“用错误纠正错误”2022年5月5日中国“清零”政策承受内外部压力 为何还在坚持？2022年5月12日新兴市场货币危机潮 拷问中国经济前景2018年9月13日头条新闻香港23条国安立法草案正式提交立法会审议2024年3月8日中国被指透过寄宿学校制度压缩藏语教育2 小时前中国外长批评美国对华打压到“匪夷所思”的程度2024年3月7日特别推荐以色列有可能“消灭”哈马斯吗？2024年3月5日恒指再近历史低点 香港走向“国际金融中心遗址”还是寄望“由治及兴”2024年1月30日北京施压与台湾“断交潮”持续：民众有何看法？邦交国会否“清零”？2024年1月25日中国外商直接投资首次转负 外企对中国失去兴趣了吗？2023年11月16日美国大选2024：为何特朗普仍如此受共和党人欢迎2024年1月17日焦虑的Z世代正在重塑“中国梦”2024年1月4日中国人口加速萎缩背后的四个关键问题2024年1月29日一文读懂美国剧集《外籍人士》无法在香港收看引发的各种讨论2024年2月1日台湾成为全球半导体业超巨的半世纪历程与秘诀2023年12月17日热读1中国被指透过寄宿学校制度压缩藏语教育2中国两会：总理记者会被取消 打破30年惯例3香港23条国安立法草案正式提交立法会审议4中国外长批评美国对华打压到“匪夷所思”的程度5中国两会2024：北京能否为陷入困境的经济找到出路6朝鲜借新冠疫情加强边境封锁设施 恐加剧人道危机7中国两会：GDP增速目标仍维持5% 分析称实现该目标更具挑战性8中国两会2024：有哪些重要的关注点9Taylor Swift新加坡演唱会，为何让东南亚邻国心存芥蒂10秦刚辞去中国人大代表职务 没有被“罢免”引发关注BBC News, 中文BBC值得信赖的原因使用条款隐私政策Cookies联络BBCDo not share or sell my info© 2024 BBC. BBC对外部网站内容不负责任。 阅读了解我们对待外部链接的

八次！看懂美联储2023年利率会议_腾讯新闻

八次！看懂美联储2023年利率会议_腾讯新闻

八次！看懂美联储2023年利率会议

2023年美联储共召开了八次利率会议，其中在1月、3月、5月和7月的会议上加息四次，在另外四次会议上，则选择按兵不动。

第一次

北京时间2月2日凌晨，为期两天的美联储2023年第一次利率会议结束。美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.5%至4.75%之间。这是美联储自去年以来连续第8次加息，累积加息幅度达到450个基点。美联储公布利率会议结果之后，市场反应积极，美股三大股指收高。

“美国通胀已经一定程度上缓和，但仍然高企。”利率声明表示，委员会高度关注通胀风险，坚定致力于将通胀率恢复至2%这一目标。最近的指标表明美国的支出和生产温和增长，就业增长势头强劲，失业率保持在低位。受益于全球新冠疫情局势持续好转，美联储在本次利率声明中不再将“公共卫生数据”作为其评估未来货币政策的选项。不过，对于俄乌冲突，美联储仍旧保持谨慎看法。美联储认为，俄乌局势加剧了全球不确定性；比较而言，美联储删除了在去年12月认为俄乌局势加剧通胀上行的措辞。【回顾：美联储深夜加息，四大看点！】

第二次

北京时间3月23日凌晨，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至4.75%至5%之间。这是美联储2023年以来连续第二次25个基点的加息；也是美联储自去年以来连续第九次加息，累积加息幅度达到475个基点。美联储公布利率决议之后，华尔街将此举解读为偏“鹰”，美股尾盘暴跌，三大股指当日全线收跌：道指、纳指和标普500指数的跌幅分别为1.63%、1.60%和1.65%。

3月利率声明删除了2月“持续升息是适当的”的措辞，对未来美联储是否加息采取了含糊态度。 “委员会将密切监控新传来的信息，并评估其对货币政策的影响。”利率声明表示，“委员会预计，一些额外的政策收紧可能是适当的，以达到一种足够严格的货币政策立场，随着时间的推移，使通胀恢复到2%”。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储将会继续致力于恢复物价稳定，“所有的证据都表明，公众对我们达成这一目标有信心。” 在问答环节中，鲍威尔承认，更紧的信贷条件可以替代加息，可能意味着在利率政策方面的工作可以减少。美联储内部确实考虑了“暂停加息”这个选项，但“继续加息”得到了强烈的共识支持。【回顾：美联储加息25个基点！美股尾盘暴跌，鲍威尔说了什么？】

第三次

北京时间5月4日凌晨，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调5%至5.25%之间。

这是美联储2023年以来连续第三次25个基点的加息；

也是美联储自去年以来连续第十次加息，累积加息幅度达到500个基点。

美联储货币政策引发多方面担忧，纽约股市三大股指3日尾盘跳水，收盘均告下跌。

道琼斯工业平均指数跌幅为0.80%；

标准普尔500种股票指数跌幅为0.70%；

纳斯达克综合指数跌幅为0.46%。

“美国第一季度经济活动温和扩张，近几个月新增就业岗位强劲，失业率依然处于低位，通货膨胀仍处于高位。

”利率声明表示，美国银行体系健康和富有韧性，家庭和企业信贷条件的收紧很可能会令经济活动、雇佣和通胀承压，这些影响的程度依然不确定。

美联储主席鲍威尔在会后举行的记者会上表示，当天结束的货币政策会议没有做出暂停加息的决定。

如果需要更加约束性的货币政策，美联储准备这样做。

通胀的回落将需要一些时间，很可能在需求和就业市场进一步走弱后再考虑降息才是合适的。

鲍威尔还表示，自3月初以来，美国银行业情况整体改善，美国银行业健康和富有韧性，美联储将继续监控银行业状况，致力于从银行危机中吸取教训并防止类似情况再次发生。【回顾：5月是最后一次加息？美联储主席透露这些信息→】

第四次

北京时间6月15日凌晨，美联储宣布维持5%至5.25%的联邦基金利率目标区间不变。这是美联储2022年3月以来连续10次加息后首次暂停加息。

美联储在当天发表的利率声明中说，近期指标显示美国经济活动继续温和扩张，近几个月就业增长强劲，失业率保持在低位，但通货膨胀率仍处高位。美联储主席鲍威尔当天在记者会上表示，几乎所有联邦公开市场委员会参会成员预计今年进一步加息将是合适的。美联储尚未就是否在7月货币政策会议上加息做出决定。【回顾：美联储6月如期暂停加息，本轮加息周期何时结束？】

第五次

北京时间7月27日凌晨，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调5.25%至5.5%之间。这是美联储自6月暂停加息后首次加息，也是自2022年3月进入本轮加息周期以来第11次加息，累计加息幅度达525个基点。

“最近的指标表明美国经济活动持续温和扩张，近几个月就业增长强劲，失业率保持低位，但通货膨胀率仍居高不下。”利率声明显示，美国银行体系健康而富有韧性，家庭和企业信贷条件收紧可能会对经济活动、就业和通胀造成压力，但影响程度仍不确定。美联储主席鲍威尔在会后举行的记者会上表示，自去年初以来，美联储大幅收紧货币政策，但货币紧缩政策的效果尚未全部显现。美国的通胀自去年年中以来有所放缓，但仍远高于2%的长期目标。美联储依然致力于使通胀率回到2%的目标，这一过程还有很长的路要走。【回顾：美联储宣布加息25个基点】

第六次

北京时间9月21日凌晨，在为期两天的利率会议之后，美联储宣布维持当前5.25%-5.50%的联邦基金利率目标区间不变。这是美联储年内第二次暂停加息。

尽管市场早先广泛猜测7月或是美联储“最后一加”；美联储主席鲍威尔在本次例会上却并未对此给予认同。在9月例会的新闻发布会上，鲍威尔重申抗通胀的决心。他表示，实现通胀目标还有很长的路要走。保持利率不变并不意味着已经达到限制性水平。尽管价格压力已显示出一些令人鼓舞的缓解迹象，但任务还远未结束。而美联储9月公布的点阵图显示，美联储年内将再加息一次，并可能在更高利率保持更长时间。【回顾：美联储9月再度暂停加息！什么信号？】

第七次

北京时间11月2日凌晨，在为期两天的利率会议之后，美联储宣布维持当前5.25%-5.50%的联邦基金利率目标区间不变。这是美联储年内首次连续两次暂停加息，也是年内第三次暂停加息。

本次按兵不动的利率决议是美联储官员们一致投票决定的。“委员会正在谨慎行事，”鲍威尔在新闻发布会上表示，目前的形势仍是一个谜，如果通胀进展停滞，美联储官员愿意再次加息。但他们担心，基于市场的利率上升可能开始对经济造成重大压力，并试图在必要的情况下，不破坏就业和工资稳定增长的持续动力。美联储在利率声明中称，“第三季度经济活动强劲扩张。”【回顾：美联储年内首次连续暂停加息 鲍威尔“口风”更趋谨慎 “鹰”色趋淡】

第八次

北京时间12月14日凌晨，为期两天的美联储2023年12月“收官”利率会议结束。美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。这是美联储今年9月以来首次连续第三次维持这一利率区间不变，也是年内第四次按兵不动。自2022年3月进入本轮加息周期以来，美联储实施了11次加息，累计加息幅度达525个基点。

根据最新经济前景预期，联邦公开市场委员会19名成员中有6人认为，明年联邦基金利率水平或降至4.5%至4.75%，有5人预计利率将降至4.75%至5%，仅2人认为明年利率将维持在目前水平。这意味着，以每次降息25个基点的速度计算，美联储明年或有三次降息。美联储主席鲍威尔在会后举行的新闻发布会上说，目前联邦基金利率“或已接近本轮紧缩周期的峰值”，与会美联储官员普遍认为，“进一步加息不太可能是合适的”，但也不想排除这种可能性。如果经济如期发展，预计2024年底联邦基金利率的适当水平将在4.6%。【回顾：加息周期结束？美联储明年或降息三次】

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